Son Güncelleme:
2013-sonu hedef fiyatımız 4.30TL %7 artış potansiyeli sunmaktadır. Aksa Enerji, ana ortağı Kazancı Holding ile entegre yapısı ve yüksek büyüme planı ile öne çıkmaktadır. Aksa Enerji’nin 2012-2020 arasında FVAÖK’ünün yıllık ortalama %19 artacağını öngörüyoruz. …
Devamını oku2013-sonu 1.15TL olan hedef fiyatımız %7 artış potansiyeline işaret etmektedir. Zorlu Enerji 628MW kurulu gücü ile sektörde önde gelen serbest elektrik üreticileri arasında yer almaktadır. Zorlu Enerji yurt içindeki yatırımlarının dışında yurt dışı …
Devamını okuTavsiye Değişikliği: Emlak Konut GYO için tavsiyemizi TUT olarak değiştiriyoruz. 2013-sonu hedef fiyatımız 3.40TL, %18 artış potansiyeline işaret etmektedir. Emlak Konut GYO’nun karlı ve rağbet gören “Gelir Paylaşımı” iş modelini beğenmemize karşın, Gayrimenkul sektöründeki …
Devamını oku2013-sonu hedef fiyatımız 2.40TL %9 artış potansiyeli sunmaktadır. Şirket’in orta vadede büyüme potansiyeline karşın 2013’te piyasa koşulları nedeniyle kapattığı santrali ile operasyonel kapasitesinin azalması, 2013 yılında yazılacak yüksek finansal giderler ve devam eden yoğun …
Devamını okuBizim Toptan için 2013-sonu 29.00TL hedef fiyatımız %9 artış potansiyeli içermektedir. Bizim Toptan, 2013T 27.2x F/K ve 12.3x FD/FVAÖK çarpanlarıyla uluslararası benzerlerine göre primli işlem görmektedir. Şirket’in primli işlem görmesini, büyüme sürecinde olmasına bağlıyoruz. …
Devamını oku2013-sonu hedef fiyatımız 1.70TL %13 artış potansiyeli sunmaktadır. İş GYO son dönemde artırdığı proje hızı ile konut teslimleri ve artacak kira gelirleri ile karını artıracaktır. 2013 yılında iş GYO’nun Çınarlıbahçe projesinin teslimlerinin başlaması …
Devamını oku2013-sonu hedef fiyatımız 1.55TL %11 artış potansiyeli sunmaktadır. Düşük seyreden konut kredisi faizlerine karşın Sinpaş GYO’nun, çoğunlukla KDV artışından olumsuz etkilenmesini beklediğimiz orta-üst segmente yönelik projeler üretmesi ve proje başlangıçlarının ötelenmesi nedenleriyle TUT tavsiyemizi …
Devamını oku2013-sonu hedef fiyatımız olan 3.80TL %30 artış potansiyeli sunmaktadır. Torunlar GYO için AL tavsiyemizi koruyoruz. Yoğun yatırım döneminde olan şirketin projelerindeki ilerlemeler ile yenilenen ekspertiz değerleri sonrasında toplam portföy değeri artacaktır. Torunlar GYO, projelerini …
Devamını okuBİM için 2013-sonu 86.80TL hedef fiyatımız %7 artış potansiyeli içermektedir. 2013 tahminlerine göre 18.9x FD/FVAÖK ve 28.5x F/K çarpanlarıyla BİM, benzer şirketlerin çarpanlarına göre primli işlem görmektedir. • Güçlenen rakip şirketler arasında agresif …
Devamını okuMigros için 2013-sonu 27.00TL hedef fiyatımız %23 artış potansiyeli sunmaktadır. Şirket’in ana faaliyet alanına odaklanarak hızla büyümesinin ve artan faaliyet karlılığının olumlu etkisini 2013’de de sürdürmesini bekliyoruz. • Büyüme stratejisi. Migros 9A12’de 142 …
Devamını okuAnadolu Efes için 2013-sonu hedef fiyatımız 27.50TL %7 artış potansiyeline işaret etmektedir. Anadolu Efes 2013T 19.8x F/K ve 10.2x FD/FVAÖK çarpanları ile benzerlerine göre primli işlem görmektedir. • SABMiller ile stratejik işbirliği. Anadolu …
Devamını okuBanvit için 2013-sonu hedef fiyatımız 4.70TL %23 artış potansiyeline işaret etmektedir. Her ne kadar, 4Ç12 ve 1Ç13 Şirket için zayıf çeyrekler olsa da orta-uzun vadede Beyaz et sektörünün lider şirketi Banvit’in iç piyasadaki …
Devamını okuCoca-Cola İçecek (CCİ) için 2013-sonu hedef fiyatımız 37.40TL %3 artış potansiyeline işaret etmektedir. Hisse, uluslararası benzerlerine göre primli işlem görse de, CCİ’nin büyüme potansiyeli ile bu primi hak ettiğini düşünüyoruz. • Uluslararası pazarlarda …
Devamını okuTat Konserve için 2.70TL 2013-sonu hedef fiyatımız %25 artış potansiyeli içermektedir. Şirket, Türkiye salça, et ve süt sektörlerinde önemli konuma sahip olmakla birlikte, sektörlerdeki istikrarsız yapıdan olumsuz etkilenmektedir. • SEK’de hammadde fiyat baskısı. …
Devamını oku2013-sonu hedef değerimiz 11.30TL %22 artış potansiyeline işaret etmektedir. TAV, 2013T 6.5x FD/FVAÖK çarpanıyla, global benzerlerine yakın işlem görmektedir. TAV Havalimanları için en önemli beklenti İstanbul’da yapılacak yeni havalimanı ihalesidir. Hissenin mevcut değerlemesini cazip …
Devamını okuTHY için 2013-sonu hedef fiyatımızı karlılık tahminlerimizdeki iyileşmeye paralel olarak 6.05TL’den 7.20TL’ye yükseltiyoruz. THY için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz; yeni hedef fiyatımız %23 artış potansiyeli içermektedir. THY, 2013T 4.8x FD/FVAÖK çarpanıyla global benzerlerine göre …
Devamını oku2013-sonu hedef fiyatımız olan 55.70TL %15 artış potansiyeli sunuyor. Hisse, 2013T 8.8x FD/FVAÖK ve 10.0x F/K çarpanlarıyla global benzerlerine göre primli işlem görmektedir. Traktör satışları ekonomiyle yüksek korelasyona sahiptir. 2011 yılında %20 daralan traktör …
Devamını oku