3Ç24 Finansal Sonuçları
Endekse Paralel Getiri
Fiyat (TL/hisse) 4,33
Hedef Fiyat 6,4
Potansiyel Getiri %47,81
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,05 azalışla 8.386 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %12,71 azalışla 1.899 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 9 baz puan artışla %22,6 olmuştur. Net zararı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %57,22 azalışla 1.006 milyon TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 3Ç24’te 8.386 mn TL satış geliri (yıllık: -%13); 1.899 mn TL FAVÖK (yıllık: -%13) ve 1.006 mn TL net zarar (3Ç23: -2.352 mn TL) açıklamıştır. Göreceli borç nedeniyle Net Borç-FAVÖK önceki çeyrekteki 6,8x aksine 3Ç24’te 7,3x olurken, net borç çeyreklik bazda %2 artışla 38.329 milyon TL olmuştur. 3Ç24’te yazılan 253 milyon TL’lik net parasal kazanç net karı desteklemiştir. Operasyonel serbest nakit akışı yıllık bazda %23 artışla 5,6 milyar TL olurken, yıllık bazda %34 artışla 5,9 milyar TL serbest nakit akışı kaydedilmiştir. Kaliteli nakit yaratma kabiliyetine rağmen, yüksek kaldıraçla birlikte gelirdeki reel düşüş, şu anki olumlu yönlerden daha ağır basmaktadır. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 7,7x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım
