2Ç22 sonuçlarında yıllık bazda güçlü artış
Değerlendirme: Olumlu
Yükselen Çelik, 2Ç22’de 386 milyon TL satış geliri, 111 milyon TL FAVÖK ve 67 milyon TL net kar açıkladı. 2Ç22 sonuçlarında hem satış geliri hem de operasyonel kar marjları yıllık bazda oldukça güçlü artışlar gösterdi. Sonuçların hisse üzerinde olumlu bir etki yaratacağı beklentisindeyiz.
■ Şirket’in satış gelirleri, 2Ç22’de yıllık bazda %155’lik güçlü artış ile 386 milyon TL seviyesine yükselmiştir. 2022 yılının ilk yarısında reel tonaj büyümesi 2021 yılının aynı dönemine nazaran %35 civarında yükselmiştir. Satış miktarları 24.256.080 kg’dan 32.616.810 kg’a ulaşmıştır.
■ 2Ç22’de FAVÖK rakamı yıllık bazda %238 artarak 111 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. FAVÖK marjı yıllık bazda 7,1 puan artarak %28,6 olmuştur. FAVÖK rakamı ve marjının artışında, katma değerli ürünlerin toplam satış içindeki payının artması etkili olmuştur.
■ 2Ç22’de net kar rakamı yıllık bazda %273 güçlü artarak 67 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Net kâr marjı ise yıllık bazda 5,6 puan artarak %17,4 seviyesine ulaşmıştır.
■ 2022 yılının ilk yarısında, Şirket’in ihracat gelirleri 2,5 Milyon TL’den 59,0 Milyon TL’ye ulaşarak 23,6 katına çıkmıştır. İhracat gelirlerinin toplam satış içindeki payı %7’yi aşmış olup; Şirket bu oranın 2023 yıl sonu itibariyle %15 seviyesine ulaşmasını hedeflemektedir.
■ Genel Değerlendirme: Katma değerli ürünlerin satışı, reel tonaj büyümesi ve hammadde alımlarında daha rekabetçi fiyat elde etme çalışmaları karlılığı desteklemiştir. YKSLN, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksine rölatif olarak %10 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 5,7x F/K, 4,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım