4Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Potansiyel Getiri: 8%
Beklentilerin üzerinde net kar : Yatas 4Ç16’da 5mnTL net kar açıkladı. Açıklanan rakam, beklentimiz olan 4mnTL’nin ve piyasa beklentisi olan 3mn TL’nin üzerindedir. Net kar rakamı 4Ç’de yıllık bazda %35 artarken satışlar ve FVAÖK sırasıyla %63 ve %53 artmıştır.
Güçlü marjlar: Şirketin net satışları 4Ç16’da 146mnTL olan beklentimize paralel olarak 149mnTL oldu. 4Ç16’da net satışlar yıllık bazda %63 yükselmiştir. Şirketin FVAÖK marjı 4Ç16’da yıllık bazda 0.8 puan daralarak %11.3 olmuştur. Bizim beklentimiz %9.9 idi. Geçen sene başında yapılan asgari ücret artışının yanısıra son çeyrek başında üç katına yükselen süngerin hammaddesinin fiyatı göz önüne alındığında 0.8 puanlık daralmayı endişe verici olarak bulmuyor aksine olumlu karşılıyoruz.
Piyasa etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz: Açıklanan finansal sonuçlarda FVAÖK marjının ve net kar rakamının beklentilerimizin üzerinde olması sebebiyle, finansalların hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
EÜ tavsiyemizi sürdürüyoruz: Yataş olumlu görüşümüzü koruyoruz. Önümüzdeki çeyreklerde güçlü büyüme ve karlılığın devam edeceği kanısındayız. 4Ç’de piyasanın yaklaşık 2.5 puan üzerinde gelen FVAÖK marjı sonrası yukarı yönlü reviyonların gelmesini bekliyoruz. Bunun yanı sıra Şubat başında mobilyada düşürülen KDV’nin şirketin satışlarına olumlu yansıyacağını düşünüyoruz.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!