Yapı Kredi Hisse Yorumu
Öneri: “EKLE”
Fiyat: 4,58 TL
Hedef Fiyat: 5,40 TL
Güçlü Yönler
Ekonomideki iyileşme ve düzenlemelerle Sermaye Yeterlilik Rasyosunda rahatlama
Kredi portföyünün ücret ve komisyon gelirlerindeki artışı destekleyici nitelikte olması
Ekonomik toparlanma beklentisi ile sektörün üzerinde bulunan takipteki kredi oranında olası düzelme, güçlü tahsilatların ve karşılık giderlerindeki düşüşün devam etmesi
Teknolojik yatırımlarla maliyet kontrollünün sağlanması
Yılbaşından bu yana rakip bankaların oldukça altında performans sergilemesi
Riskler
Faiz oranları ve döviz kurundaki yüksek seyir
Sermaye ihtiyacının ortaya çıkması
Ortaklık yapısında olası değişme
Takipteki kredilerdeki yüksek seyrin devam etmesi
Yapı Kredi Bankası 0,70 x PD/DD ile son bir yıllık süreçte ortalama PD/DD olan 0,63x ve bankacılık sektörü değeri olan 1,15x’in üzerinde işlem görmektedir. MSCI Gelişmekte Olan Banka hisselerinin 1,25x olan PD/DD’nin altında işlem gören Yapı Kredi Bankası hedef piyasa değerimize göre %18 potansiyel getiri taşımaktadır.