Oyak Yatırım Yapı Kredi Bankası’nı neden beğeniyor?
Bankacılık sisteminde fiili sermaye karlılığını artırmak için kaynakları serbest bırakabilecek çok fazla hisse kalmadı. Perakende imtiyazları tüketici faaliyetlerini mevcut kredi kartı faaliyetlerinin üzerine inşa edip POS bağlantılarından
faydalanarak KOBİ kredilerini artırıyor. Sermaye benzeri kredilerin uygun faiz oranlarından edinebiliyor olması ve yüksek marjlı kredilendirme kısa vadede hisseyi beğenmemizin nedenleri arasında.
Potansiyel Katalistler
Sigorta iştirakindeki bütün veya kısmi satışlar hisse için önümüzdeki dönemde önemli olacaktır.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Varlık kalitesindeki beklenenden hızlı değer kaybı karlılığı azaltabilir. Sigorta faaliyetlerindeki satışlarda yaşanabilecek ertelemeler ise özellikle AB’deki kötüleşen durum nedeniyle ana hissedarlarından Unicredit’i etkilerse, sermaye problemleri
yeniden gündeme gelebilir.
Değerleme
Hisse, 2013T 9.3x F/K ve 1.2x F/DD ile işlem gören benzerlerine göre 2013T 8.9x F/K ve 1.2x F/DD ile işlem gördüğünden değerleme yönünden kısıtlı bir yükseliş potansiyeline sahip. Halihazırda satışın değerlemeye yapacağı pozitif katkıyı ise şu anda hesaba katamıyoruz.
HEDEF FİYAT: 5
YÜKSELİŞ POTANSİYELİ: % 6
OYAK Yatırım Aralık Ayı Bülteni
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın