Yapı Kredi Hisse Yorumu
Potensiyel Getiri 22%
Yapı Kredi 2Ç15’de 407mn TL net kar açıkladı. Bu rakam çeyreklik bazda %19, yıllık bazda ise %5 azalmaya denk geliyor. 1Y15 itibariyle ise Banka’nın net karı 908mn TL oldu, böylece 2015’in ilk yarısındaki net kar, 2014’ün aynı dönemi ile aynı seviyede gerçekleşti. Yapı Kredi’nin özkaynak karlılığı 1Y15’de %8.9 oldu. (2014: %10.2)
Yapı Kredi’nin 2Ç15 net karı, bizim beklentimiz olan 363mn TL’nin %12, piyasa beklentisi olan 354mn TL’nin yaklaşık %15 üzerinde gerçekleşti. Aradaki farkın temel nedeni ise, muhasebe uygulamasındaki değişim sonucu artan diğer gelirler kalemi oldu. Öte yandan; faaliyet giderleri beklentimizin üzerinde gerçekleşirken, artan TÜFEX gelirleri dengeleyici bir işlev gördü.
2Ç15’te öne çıkan en önemli faktör ise, kredilerdeki hızlı büyümenin devam etmesine rağmen TL kredi mevduat makasındaki iyileşme oldu. Varlık kalitesi açısından 2Ç15 olumlu bir çeyrek olurken, takipteki kredilerde gerileme, tahsilat gelirlerinde ise artış gerçekleşti. Yapı Kredi için 2015 ve 2016 tahminlerimizde bir değişiklik yapmıyoruz. Yapı Kredi hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız 4.50TL’yi, ve “Endekse Paralel Getiri” tavsiyemizi koruyoruz
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!