Yapı Kredi Bankası Hisse Yorumu
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Bankacılık sisteminde fiili sermaye karlılığını artırmak için kaynakları serbest bırakabilecek çok fazla hisse kalmadı. Perakende imtiyazları tüketici faaliyetlerini mevcut kredi kartı faaliyetlerinin üzerine inşa edip POS bağlantılarından faydalanarak KOBİ kredilerini artırıyor.
Potansiyel Katalistler
Sigorta iştirakindeki bütün veya kısmi satışlar hisse için önümüzdeki dönemde önemli olacaktır.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Varlık kalitesindeki beklenenden hızlı değer kaybı karlılığı azaltabilir. Sigorta faaliyetlerindeki satışlarda yaşanabilecek ertelemeler ise özellikle AB’deki kötüleşen durum nedeniyle ana hissedarlarından Unicredit’i etkilerse, sermaye problemleri yeniden gündeme gelebilir.
Değerleme
Hisse, 2013T 9.5x F/K ve 1.3x F/DD ile işlem gören benzerlerine göre 2012T 9.4x F/K ve 1.2x F/DD ile işlem gördüğünden değerleme yönünden kısıtlı bir yükseliş potansiyeline sahip. Halihazırda satışın değerlemeye yapacağı pozitif katkıyı ise şu anda hesaba katamıyoruz.
Hedef fiyatı: 5.00
OYAK Yatırım Araştırma
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın