“Yapı Kredi Bankası’nın 2Ç2024’teki Net Dönem Karı 7,1 Milyar TL ile Beklentilere Yakın Gerçekleşti…”
Öneri : “AL”
Kapanış Fiyatı: 30,20 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 40,80 TL
Yapı Kredi Bankası’nın 2Ç2024’teki net dönem karı önceki çeyreğe göre %31,1 oranında azalarak 7.103mn TL’ye gerilemiş ve piyasa beklentisi olan 6.981mn TL ve bizim beklentimiz olan 6.928mn TL’ye yakın gerçekleşmiştir. Banka’nın yıllık olarak karı ise %38,1 oranında düşmüştür.
İkinci çeyrek karı sonrasında Banka’nın 1Y2024’teki net dönem karı yıllık %27,8 oranında düşerek 17.405mn TL olmuştur.
Yapı Kredi Bankası’nın net faiz gelirleri çeyreksel bazda %24,8 oranında düşerek 17milyar TL’ye gerilerken, net ücret ve komisyon gelirleri %16,6 oranında artmış ve 18,1milyar TL olmuştur. Diğer yandan, ticari zarar 10,3milyar TL’den 16,1milyar TL’ye (swap gideri 2,3 milyar TL artarak 19,5milyar TL olmuştur) yükselmiştir. Banka’nın diğer faaliyet gelirleri azalan karşılık iptal gelirleri ile %7,1 oranında gerileyerek 8,2milyar TL olurken, karşılık giderleri %54,0 oranında azalarak 5,6milyar TL’ye düşmüştür. Operasyonel giderler ise %7 oranında yükselmiş ve 17,5milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 2,9milyar TL iştirak geliri ve 52mn TL’lik vergi gideri sonrasında Banka’nın ikinci çeyrekteki net dönem karı 7,1milyar TL olmuştur.
Banka 2024 yıl sonu beklentilerinde bazı revizyonlar yapmıştır. Buna göre, TL kredi büyümesi reel büyüme olarak korunurken, YP kredilerdeki büyüme beklentisi çift haneli büyüme olarak (Önceki: Düşük tek haneli büyüme) güncellenmiştir. Net faiz marjı yaklaşık %2 olarak belirlenmiştir. (Önceki >%4,5) Diğer yandan, komisyon büyümesi “>80″‘den “>%100″e revize edilirken, gider büyümesi ” “<%80″‘den “<%65″e güncellenmiştir. Son olarak, Maddi özkaynak karlılığında orta – yüksek yirmili seviyeler beklentisi paylaşılmıştır. (Enflasyon muhasebesine göre pozitif, önceki: iyileşme)
Banka’nın TL kredileri çeyreksel bazda %9 oranında artış gösterirken, tüketici kredileri %13’e yakın büyümüştür. Kredi kartındaki büyüme ise %11 olarak gerçekleşmiştir. Dolar bazında YP kredilerde ise yaklaşık %9 oranında artış yaşanmıştır. Fonlama tarafına bakıldığında; TL mevduatlar %20,1 oranında büyürken, YP mevduatlarda orta onlu seviyelerde azalma gözlenmiştir. Son olarak, Banka’nın kredi mevduat oranı çeyreksel olarak 330 baz puan artarak %94,1’e yükselmiştir. (TL kredi mevduat oranı: %103,5)
Yapı Kredi Bankası’nın takipteki krediler oranı, 1.245mn TL’lik sorunlu alacak satışına karşın 15 baz puan artarak %2,76’ya çıkmıştır. Takipteki krediler karşılık oranı ise %70,8’den %61,9’a gerilemiştir. Bu çeyrekte takibe düşen yeni krediler %73 oranında artarak 8,8milyar TL’ye çıkarken, tahsilatlar %7,4 oranında yükselmiş ve 3,5milyar TL olmuştur. Son olarak, Banka’nın sermaye yeterlilik rasyosu 26 baz puan azalarak %16,67 olarak gerçekleşmiştir. (Yasal düzenlemeler hariç %14,3)
Kaynak: Ziraat Yatırım