Finansal Değerlendirme Raporu 2021/2Ç
Hisse Bilgileri
Sektör Dayanıklı Tükektim
Bloomberg Hisse Kodu VESTL TI
Fiyat (TL) (09.08.2021) 29.6
52-hafta fiyat aralığı (TL) 14.17-36.44
Piyasa Değeri (TL mn) 9,930
Piyasa Değeri (USD mn) 1,149
Halk Açık Piyasa Değeri (TL mn) 3,078
Halk Açık Piyasa Değeri (USD mn) 356
Hisse Sayısı (mn) 335
Halka Açıklık Oranı (%) 31
Firma Değeri (TL mn) 15,731
Firma Değeri (USD mn) 1,820
Net Borç (TL mn) 5,802
Net Borç (USD mn) 671
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (TL mn) 114.8
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (USD mn) 13.5
3A OİH/Piyasa Değeri (%) 1.2
3A OİH/Halka Açık Piyasa Değeri (%) 3.7
3 aylık ortalama hisse fiyatı (TL) 29.0
Operasyonel İyileştirmeler ve Artan Karlılık
2. çeyrekte beklentiler ile tutarlı bilanço açıklayan VESTL beklentilerin hafif altında 8,014 milyon TL ciro ve 1,075 milyon TL FAVÖK açıklamıştır. Beklentilerin altında gelen ciro ve FAVÖk rakamlarmlarına rağmen, artan ihracat ve operasyönel iyileştirmeler sonrası düşen genel yönetim ve pazarlama giderlerinin de etkisiyle 510 milyon TL kar ile beklentilerin %50 üzerinde 776.2 milyon TL net kar açıklamıştır.
Değişken Market Koşulları
Pandemi koşulları ve evden eğitim sebebiyle 2020 yılında %13 büyüme gösteren televizyon satışları 2021 1. Yarıda bir önceki sene aynı dönemine göre %14 azalırken 2021 2. Çeyrekte 1. Çeyreğe kıyasla toparlanma eğilimi göstermiştir. Beyaz eşya marketinde ise 2021 1. Çeyrekte gözlenen %40’lık büyüme 2. Çeyrekte gözlenen tam kapanma etkisiyle 2020 yılına göre %11’lik artışta kalmıştır.
Peki Ya Sonrası?
Delta varyant etkisi global üretim kanallarında endişe yaratmaya devam etmesine rağmen ihracat oranlarındaki artış ve ev eşyası pazarındaki büyüme VESTL’in artan operasyonel karlılığı ile birlikte düşünüldüğünde gelecek için pozitif veriler öngörmekteyiz. Beklentilerin üzerinde gelen karlılığın piyasa tarafından olumlu karşılanıp kısa ve orta vadede hisse fiyatlamasına yukarı yönlü etki etmesini beklemekteyiz.
Kaynak: İnfo Yatırım