3. Çeyrek Finansal Değerlendirme Raporu
Hisse Bilgileri
Sektör Beyaz Eşya
Bloomberg Hisse Kodu VESBE TI
Fiyat TL (20.10.2021) 47.88
52-hafta fiyat aralığı (TL) 26.06 – 61.26
Piyasa Değeri (TL mn) 9,097
Piyasa Değeri (USD mn) 977
Halk Açık Piyasa Değeri (TL mn) 1,587
Halk Açık Piyasa Değeri (USD mn) 170
Hisse Sayısı (mn) 190
Halka Açıklık Oranı (%) 17
Firma Değeri (TL mn) 10,254
Firma Değeri (USD mn) 1,101
Net Borç (TL mn) 1,156
Net Borç (USD mn) 124
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (TL mn) 46.7
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (USD mn) 5.5
3A OİH/Piyasa Değeri (%) 0.5
3A OİH/Halka Açık Piyasa Değeri (%) 2.9
3 aylık ortalama hisse fiyatı (TL) 47.6
Beklentilere Paralel Finansallar
Vestel Beyaz Eşya, 2021 üçüncü çeyreğinde 3.923 milyon TL net satış açıkladı. Açıklanan net satış tutarı, 2021 yılı 2. çeyreğine göre %10,3 azalış gösterdi. 9 aylık rakamlara bakıldığında ise satışlar yıldan yıla %86,5 arttı. Normalleşme adımları kapsamında aşılanmadaki artış ile birlikte evde geçirilen zamanın azalması ve konut satışlarındaki gerilemenin etkisiyle satışlarda daralma meydana geldi.
Şirket bu çeyrekte 428,4 milyon TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK 2021 yılı 2. Çeyreğine göre %37,7 azalış gösterdi. Yılın ilk dokuz ayına göre ise FAVÖK %45,7 artış kaydetti.
Net kar 2021 yılı üçüncü çeyreğinde 278 milyon TL olarak açıklandı. Açıklanan net kar geçen çeyreğin %46,1 altında gerçekleşirken, 2020 yılının ilk dokuz ayına göre ise %55,7 oranında artış gösterdi.
Baz etkisi ile 2021 yılının ilk 9 ayında olumlu bilanço getiren şirket, satışların yatay seyretmesine rağmen hammadde fiyatlarındaki artış neticesinde geçtiğimiz çeyreğin altında finansallarını açıklamıştır.
Kapasite Kullanım ve Üretimde Ocak – Eylül Döneminde Artış
Şirketin 2020 yılı ilk 9 ayındaki kapasite kullanım oranı %71’ken 2021 yılı döneminde bu oran %89’a yükseldi. Beyaz eşya üretimi ise 2020 yılındaki seviyesinden %5 artışla 13,2 milyon adete yükseldi. Yükseliş üretim tarafındaki iyileşme çalışmaları ve kurutma ile buzdolabı segmentlerindeki kapasite yatırımlarının artması ile gerçekleşti.
Türkiye Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği verilerine göre yurt içi beyaz eşya satışlarının 2021 yılının ilk 9 ayında %12 oranında artış gösterdiğini belirtelim. Genel olarak beklentilere paralel gelen finansalların hisse payları üzerinde nötr olacağını düşünüyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım