Vakıfbank Hisse Yorumu
Hisse Fiyatı (TL) 5.06
Hedef Hisse Fiyatı (TL) 6.10
Yükseliş Potansiyeli 21%
Beklenen Kar Payı Verimi 1%
Hisseyi neden beğeniyoruz? Vakıfbank’ın TL yükümlülüklerinin varlıklara oranı açısından %69’la sektör ortalaması olan %50’nin üzerinde bulunması bankaya olası faiz indirimlerinde olası faiz indirimlerinde avantaj sağlamaktadır. Banka bu sebeple, son üç ayda XBANK endeksine karşı %4 daha iyi performans gösterek İş Bankası’nın ardından en iyi performans gösteren banka oldu. Mevduat maliyetlerinde ciddi bir azalışla ilgili risklerin daha fazla arttığını düşünsek de, son düzeltmeden sonra VAKBN’ı en çok beğendiğimiz hisseler listesinden çıkarmak için erken olduğunu düşünüyoruz. Banka, varlık kalitesi açısından güçlü performans göstermeye devam ederken, olumlu makro koşullar altında %4 olan takipteki kredi rasyosunun korunabileceğini düşünüyoruz.
Potansiyel Katalistler
Makro ihtiyati düzenlemelerde hafifleme, Merkez Bankası’ndan gelecek olası faiz indirimleri
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Beklenenin altında ekonomik büyüme, likidite koşullarında kötüleşme.
Değerleme
Vakıfbank diğer bankaların ortalama Fiyat / Defter Değeri çarpanına göre %16 iskontolu işlem görmektedir. Hedef fiyatımız, mevcut fiyat seviyesinden %21’lik bir yükselme potansiyeline işaret etmektedir.
Oyak Yatırım Şubat Ayı Model Portföyü raporunun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!