VakıfBank 3. Çeyrek karını 348 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 354 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 356 milyon TL’ye paralel olarak açıkladı.
Özel karşılık giderleri tahminlerimiz altında gelirken, genel karşılık giderleri beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Vergi giderleri de genel karşık giderlerinin artması sebebiyle artış gösterdi.
(~) Net faiz marjı çeyreksel bazda 36 baz puan genişleyerek %3.51 yükselirken, şirket yönetimi 4. Çeyrekte de çeyreksel olarak 10 baz puan artış bekliyor. Net faiz marjındaki artış enflasyon endeksli menkul kıymetlerden gelen faiz geliri azalmış olmasına rağmen düşen mevduat faizleri sayesinde gerçekleşti.
(~) Bankanın 2014 senesi için yıllık %15’lik kredi büyüme hedefini gerçekleştirebileceğini düşünüyoruz. Krediler çeyreksel olarak %6.4 büyürken, TL kredilerde yıllık büyüme %11.1’e ulaşırken, FX krediler dolar bazında %9.3’e ulaştı.
(+) Varlık kalitesi açısından olumlu duruş korunuyor. Takipteki kredi oranı çeyreksel bazda 10 baz puan düşerek %3.9’da kaldı. Bu düşüş, çeyreksel bazda oransal olarak en düşük takipteki kredi portföyüne girişler sayesinde oldu. Grup II kredi oranı da çeyreksel olarak 25 baz puan düşerek %3.5 olarak gerçekleşti.
(~) Yönetimin yıllık bazda %2-3 komisyon geliri artışı beklentisi güçlü bir 4. Çeyrekle gerçekleşebilir, faaliyet giderleri ise komisyon masrafı iadeleri sebebiyle yüksek seyrediyor. Komisyon gelirleri çeyreksel bazda %18 artarken, ilk 9 ay itibariyle geçen senenin 9 ayına göre %2 aşağıda seyretmektedir. Çeyreksel olarak artan komisyon gelirleri mevsimsel olarak 3. çeyreklerin zayıf olmasına rağmen gerçekleşti. Faaliyet giderleri ise çeyreksel bazda %4 düşerken, yıllık bazda %12 arttı. İlk 9 aydaki faaliyet giderleri içerisinde 71 milyon TL müşterilere komisyon masraf iadeleri bulunmaktadır.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!