Vakıf Yatırım 2017 / 4. Çeyrek Bilanço Analizi
Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK) 4Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentinin üzerinde net kar (=)
- Albaraka Türk Katılım Bankası 4Ç17 için bizim tahminimizin %30, Research Turkey konsensüs tahminlerinin %12 üzerinde 96 mn TL (çeyreksel +%877, yıllık +%148) net kar açıkladı.
- 4Ç’de beklentimizden daha iyi gelen net kar payı gelirleri ve daha düşük gerçekleşen karşılık giderleri net kar beklentimizde yukarı yönlü sapmaya neden oldu. Ayrıca 4Ç’de bankanın net kar payı marjı çeyreksel bazda 1,1 puan artış ile %4,38’a çıktı, özkaynak karlılık oranı ise 1,8 puan artış ile %10 seviyesine ulaşsa da, sektör ortalamasının altında kalmaya devam etti.
- Banka’nın 4Ç’de kredi büyümesi çeyreksel bazda %6,9 olarak sektör ortalamasına paralel gerçekleşirken, toplanan fonların hacmi bir önceki çeyreğe göre %5,0 artış ile %7,4 olan sektör ortalamasının altında kaldı.
- Son 1 aylık dönemde Albaraka Türk Katılım Bankası hisselerinin BIST-100 endeksine göre %6,1 daha iyi performans sergilediği görülmektedir. Banka için 1,36 TL hedef fiyat ile kısa vadede “Endekse Paralel Getiri”, Uzun Vadede ise “TUT” önerimizi koruyoruz.
