2013/03 Dönemi Mali Analiz:
Uyum Gıda’nın 101,7 milyon TL’lik dönen varlıklarının %84’ünü stoklar olusturmaktadır. Sirketin ayrıca 13 milyon TL’lik nakit ve benzeri varlıkları bulunmaktadır. Sirketin toplan borcu 161,5 milyon TL olmakla birlikte %88’i kısa vadeli borçlardan olusmaktadır. 99,3 milyon TL ile kısa vadeli borçların %70’ini ticari borçlar olusturmaktadır. Toplam finansal borçlar ise 45 milyon TL olarak elde edilmistir. Sirketin özkaynakları 46,8 milyon TL olmakla birlikte ödenmis sermayesi 60 milyon TL’dir. Özkaynak kaleminin ödenmis sermayesinden küçük olmasının nedeni ise sirketin 26,2 milyon TL geçmis yıl zararlarından kaynaklanmaktadır.
Uyum Gıda 2013 yılı mart ayında gerçeklesen satıs tutarı artısları sayesinde, net satıslarını önceki döneme göre %1,78 oranında arttırmıs ve 82,3 milyon TL olarak gerçeklesmistir. Magaza sayısı olarak ise bu artıs 28,57% oranında, satıs alanı
olarak ta 35,45% olarak gerçeklesmistir. Sirketin satıs maliyet marjındaki azalıs nedeni ile brüt karı %16 artıs göstermis ve 22,3 milyon TL olarak elde edilmistir. Pazarlama, satıs ve dagıtım giderlerinin düsülmesinin ardından sirket 2012/03 döneminde 1,0 milyon TL faaliyet zararı elde ederken 2013/03 döneminde 994 bin TL faaliyet karı elde etmistir. Sirket ayrıca 1,5 milyon TL fiyat farkı gelirlerinden kaynaklanan diger faaliyet geliri elde etmistir. Sirket 2012 ilk çeyrekte 2,3 milyon TL net dönem zararı elde ederken bu yılın ilk çeyreginde 460 bin TL net dönem zararı elde etmistir.
Degerlendirme: Çeyrek dönemler bazında azalan net dönem zararı ve satıs maliyetlerinin korunmasını olumlu bulmaktayız. Ancak özkaynak erimesi ve yüksek borçluluk ise olumsuz olarak sıralanacak önemli maddeler arasında yer almaktadır. Sirket hisseleri 2,97× PD/DD rasyosu ile islem görmektedir. Ramazan ayının yaklasmakta olması baz alındıgında sektör hisselerinde trend etkisi beklentileri ile hisse için 2,66 TL hedef fiyat ile alım için “0ZLE” tavsiyesinde bulunmaktayız.
Son Önemli Haberler
• Maddi Duran Varlık Satısı_01.07.13_ Sirket, daha önce, 15.05.2013 tarihinde yapmıs oldugu özel durum açıklamasında, Finansman Giderlerini azaltmak adına, sirket adına kayıtlı bulunan gayrimenkullerin satısı için teklif alınmasına ve alınan tekliflerin uygun olması halinde satısların yapılması, yönünde kararını bildirmisti. Söz konusu gayrimenkullerden Bstanbul ili Pendik Blçesi sınırlarında bulunan gayrimenkul için Som Kurumsal Gayrimenkul Degerleme ve Danısmanlık Hizmetleri A.S.’nin hazırlamıs oldugu 28.06.2013 tarihli degerleme raporunda tespit edilen deger olan 1.308.000 TL’ sidir. Bu gayrimenkulün 1.308.000 TL.’ye Nokta Pazarlama Bnsaat A.S. satılmasına karar verilmistir. Uyum Gıda A.S. ‘nin Kurtköy Subesi, satısı gerçeklestirilen gayrimenkulde (5+5 yıllık süre ile ) kiracı sıfatı ile faaliyet göstermeye devam edecektir. Diger gayrimenkullerin satısı için halen teklif alım süreci devam etmektedir.
• Hisse Devri _18.06.13_Sirketin A Grubu hissesine sahip ortaklarından; Bskender Keles ‘e ait olan 4.536.000 adet, 4.536.000.-TL. nominal bedelli A Grubu hisse, diger A grubu hissedarları Makro Market A.S., Mehmet Akyüz ve Ahmet Akyüz’e teklif edilmis, ilgili hissedarlar belirtilen hisseleri almayacaklarını beyan etmislerdir. Bunun üzerine Bskender Keles, Sirkette sahip oldugu payların tamamı olan 4.536.000 adet hissesini 3,70TL birim fiyat ile toplam 16.783.200TL’ye Namık Tanık’a devretmistir. Ortaklar devrin onayına ve ortaklar pay defterine, devrin islenmesine oy birligi ile kabul etmistir. Bskender Keles, Sirketin Yönetim Kurulu Baskanlıgı’nı 4 Temmuz 2013 tarihinde gerçeklesecek olan Olagan Genel Kurul Toplantısı’na kadar devam ettirecektir.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
Ekinciler Yatırım Araştırma
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!