Büyüme canlı kalacak: PMI verileri konuşmaya devam ediyor
Temmuz yazımızda imalat sektörü satın alma verileri üzerine yazdık: PMI güçlü ve farklı bir hikayeyi okumamız için ısrar ediyor. PMI verileri uzun dönem ortalamalarından kopmayacak şekilde ilerlemeye devam ediyor. Bir bozunum söz konusu olacaksa anormalliği veriler üzerinden ortaya çıkarmak gereklidir. Okuma süreci, bakışla ilgilidir ve sayısal model kurmayı gerektirir. Raporlarda bunu aramak, gelişmelerin önünde kalmayı sağlar.
Parlak sonuçlara geçiş süreci
Bu ısrarımızı, aylar geçtikçe korunan veri motifiyle desteklemeye devam ediyoruz. Gelen verinin mutlak değeri değil ama zamanlaması önemini arttırmaktadır: kurulacak analiz metodlarının bu vurguyu göstermesi önemlidir. Aksi her tür yöntem gerçekleri tarif etmeyi zorlaştıracaktır.
Bunu şirket değerlemesi olarak da düşünebiliriz: doğru değerleme, doğru fiyatlamayı sağlar ve geleceğin doğru şekilde satın alınmasının önünü açar.
Ortalama hareketin gücü: piyasa tetikleyicisi faktörlerden biri
Anket verilerinin gerçekçiliği ve gücü üzerine bir çalışma yapılacaksa, başlangıç noktası olarak hareketli ortalamaların dili üzerine çalışılabilir. Ortalamaların değişim göstermesi veya göstermemesi, geride kalan dönemlerin anlamını hızlı şekilde değiştirebilmektedir. Tersi olarak da anlamsız hale de getirebilir. Hareketli ortalamalar bir dönemin kıyaslanabilir fotoğrafını ortaya koyar ve dönemler arası bağlantıyı kurar: buna rasyonelleştirme de diyebiliriz. Bir makuliyet hali oluşmasını sağlar.
Son 4 ay verisinin anlamı
– uzun vadeli ortalamalar (4 yıl ?) 2019 değerlerinden “halen” uzaktır
– halen uzak olma haline rağmen, 2020 Covid-19 negatif kırılımı aşılmaya başlanmıştır
– üstelik şubat depremi etkisine rağmen ortalamaların zedelenmediği aylar yaşamaya devam ediyoruz
– ve bunu sağlayan son 4 ay verisidir: bir başka deyişle bu atılımı sağlayan alt sektörler için çalışma yürütülmelidir
– bir politika oluşturma halinin vaktidir ve OVP için de rehber olacaktır
İstikrarlı dönemlere geçiş
– son 5 yılın zedelenmesi içinde yaşanan dalgalanmalar azalmaya devam ediyor
– anketleri temsil ettiği üretim faaliyetlerini şirket olarak değerlendirebiliriz
– Üretim A.Ş. tek fiyat/kazanç oranı çerçevesinde hareket etmektedir
– bu modele göre, ucuz/pahalı dönem oluşumları devam edecektir
– önümüzdeki çeyreklerde ucuzluk döneminin ağır basacağını görebiliriz
– bunu destekleyen “kazanç” parametresi, azalan veri dalgalanmasından gelmektedir