Ülker Bisküvi Hisse Yorumu
Yükseliş Potansiyeli: 13%
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Ülker Biskuvi’nin yakın zamanda açıkladığı Istanbul Gıda ve Yıldız Holding’in Mısır iştiraklerine ilişkin satın almalarını şirketin uzun zamandır zayıf ihracat sebebiyle baskı altında olan cirosuna katkı açısından anlamlı buluyoruz. Şirketler, yıl başından itibaren full konsolidasyona tabi olacaktır, bu kapsamda ilk etkileri 1Ç16’da görmeyi bekliyoruz.
Enflasyondaki göreceli zayıflamanın gerek maliyetler gerekse iç pazar açısından tüketicilerin ceplerine yansıması açısından katkı sağlayacağı görüşündeyiz. Şirketin maliyetlerinin yaklaşık %35-40’nın yabancı para cinsinden oldugu göz önüne alındığında TL’nin son dönemdeki kuvvetlenişi de olumludur. Şirketin 2016’da da 2015’e benzer şekilde markalı ürünler fokusunun ve faaliyet giderleri kontrolünün süreceğini öngörüyoruz.
Potansiyel Katalistler
İran pazarının sunabileceği fırsatlar, ihracat pazarlarındaki düzelmeler ve satın alınan şirketlerin operasyonel marjlarının beklenenden zayıf olması.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!