Ulaştırma Endeksi: XULAS negatif aylar sonucu belirliyor
Ulaştırma endeksi, 2025 getirisi pozitif olan ve 1 trilyon TL piyasa değerine yakın endekslerden biri olarak dikkat çekiyor. Diğer endeks teknoloji, birlikte değerlendirince benzer davranış içinde olmaları beklenebilir. Ulaştırma sektörü çok fazla veri barındırdığı için, çok yönlü depolama ve işleme için teknolojik atılımları içerecektir. Kasım – aralık – ocak 3 aylık döneminde 15 puan getiri sağlamış olması dikkat çekmişti. Şubat ayındaki zayıf seyir ve takvim etkisiyle son 3 ay 11 puana geriledi. Tekrarlanabilecek döngüler varsa görmeye çalışabiliriz. Basit hesaplamalar üzerinden tespitler bulduğumuzda, bize rehber oluşturmasını bekleyebiliriz.
Göstergeler, kırılganlık bakışıyla da görülebilir
Bu bakış önerisi defalarca doğrulanıyorsa anlam taşımalıdır. Gerçekten görülen durum budur. Gösterge değerleri normale göre daha pozitif oldukça aşağı yönlü kırılganlık azalırken, yukarı yönlü performans üretme eğilimi artmaktadır. Tersini de risk iştahının azalması olarak görebiliriz. Diğer karşılığı, ayı piyasası veya aşağı yönlü sapmaların sıklaşması demektir. Burada sapmaların yönünü ortalamalarına göre belirlemekteyiz. Referans noktası olarak, mutlak zemin veya sıfır noktasını almamak farklılığı yaratacak bakış getirebilmektedir.
Ulaştırma endeksi için de bu durum söz konusudur. Ortalamaların, sıklıkla üzerinde kalma isteğinin altında yatan sebep göstergelerdeki dağılımın veya yığılmanın normal üstü gelişmesidir.
Son durum:
Altı aylık performansları pozitif kapatma eğiliminde olan endeks, mart ayıyla birlikte bunu tekrarlamaya başlayabilir. Gösterge değerlerini 100 üzerinden notlarsak, 60 üstünde kalmaya devam ediyor ve bu haliyle sektör endekslerinin ortalamasını aşmış durumdadır. Bu haliyle diğer endekslere göre daha az kırılgan gelecek beklenebilir: piyasadaki karşılığı ortalamada daha az negatif sapma göstermesi demektir. Bu 2 şekilde görülebilir:
– kendi içinde gelişim geçmişe göre daha pozitif
– diğer endekslerin ortalamasına göre gelişim daha pozitif
Takvim hesabıyla da gidersek aşağı sapma veya negatif kırılganlık içeren geçmişe tepki daha kuvvetli olacaktır. Sebebi de daha az kırılganlığı koruma isteğidir. Geçmiş kırılganlığı yükseldikçe bunu normalleştirme isteği, iştahı artacaktır. Yatırımcı açısından bakarsak kelepire yakınlaşma olarak da görebiliriz. Kaliteye uçuşun bir başka perspektifi olarak görülebilir.
