Turkcell Hisse Yorumu
Hisseyi neden beğeniyoruz? Güçlü nakit akışı, 8.1milyar TL nakdi, faaliyetlerden sağlanan nakit akımının tüm borçları karşılama kabiliyeti ile Turkcell’in finansal görünümünü beğenmekteyiz. Bunun yanında 2014’te %7 gelir büyümesi ve marj artışı beklentimizi güçlü faliyet performansının devam edeceğinin göstergesi olarak görüyoruz. Özellikle, piyasaların belirsiz ve volatil olmasını beklediğimiz bu dönemde Turkcell’in defansif yapısıyla endeksin üzerinde performans sağlayacağını düşünüyoruz.
Potansiyel Katalistler : İhtilaflı iki ortaktan birinin şirketin kontrolünü alması yönünde gelebilecek haber akışı hisse fiyatını destekleyecektir. Bu durum aynı zamanda biriken temettülerin dağıtılmasının yolunu açacaktır.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler: Ukrayna ve Belarus para birimlerinde yaşanabilecek olası devalüasyon Turkcell’in net karı için risk teşkil etmektedir. Ayrıca, Türkiye’de artan rekabetten kaynaklı faliyet giderlerinin yükselmesi marjlar için tehlike oluşturabilir.
Değerleme : Şirket 2014T 5.3x FD/FAVÖK ve 10.2x F/K çarpanları ile benzerlerine göre sırasıyla %16 ve %20 iskontolu işlem görmektedir.
Oyak Yatırım 2014 Şubat 2. Yarı Portföy Önerileri
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!