Türk Traktör Hisse Yorumu
BEKLENTİLERE PARALEL SONUÇLAR
Türk Traktör 2014 1. çeyrekte 70 milyon TL olan Bloomberg konsensüs tahminlerine paralel 69,4 milyon TL(yıllık %15.2 artış, çeyreklik %6.9 azalış) net kar açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine göre daha yüksek satış geliri ve FAVÖK elde etmesine rağmen yükselen vergi giderleri net kar artışını sınırladı.
Türk Traktör’ün 1. çeyrek yurtiçi traktör satışı artan talebe bağlı olarak %25.3 yükselerek 6,710 adede ulaşmıştır. İhracat ise %2.2 oranında azalarak 3,313 adede gerilemiştir. Toplam satışları ise %14.7 artarak 10,023 adede yükselmiştir.
Şirketin yurtiçi satış gelirleri 1. çeyrekte geçen yıla göre %10,8, önceki çeyreğe göre %6,9 yükselerek 429 milyon TL olarak açıklandı. Yurtdışı satış gelirleri ise satış adetlerinin azalmasına rağmen, TL’deki değer kaybı etkisiyle geçen yıla göre %36.2 önceki çeyreğe göre %1 yükselerek 212.5 milyon TL oldu. Böylece Şirketin 2014 1. çeyrek satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre yurtdışı satışların toplam içindeki payının yükselmesiyle %17.7 yükselerek 595.2 milyon TL olarak gerçekleşti (Beklenti: 593 milyon TL).
Brüt karda 1. çeyrek itibariyle 124.7 milyon TL ile geçen yılın %20, önceki çeyreğin %17.7 üzerinde, satış gelirlerinden fazla yükseliş gerçekleşti. Brüt kar marjı ise maliyetlerdeki daha az yükseliş ile yıllık bazda 0.4, çeyreklik bazda 0.1 puan yükselerek %20.9 olarak gerçekleşti.
Şirketin faaliyet giderleri 2014 1. çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %25.7 artarak 41.6 milyon TL olarak gerçekleşti.
FAVÖK ise yüksek faaliyet giderlerine rağmen, satış gelirlerinden daha az artan satışların maliyetinin desteğiyle 1. çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %17.9, önceki çeyrek %7.8 yükselerek 90.2 milyon TL oldu.
Şirket 50-75 bg sınıfında lider konumunda. Olası hurda teşvikinde düşük gelirli ve küçük arazili çiftçinin de en çok tercih edeceği bu traktör sınıfının satışında TTRAK başrol oynayacaktır. Şirketin mevcut durumda %48.4 olan pazar payını teşvikle %50’nin üzerine taşıyacağını düşünüyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!