TTRAK / Türk Traktör 2021 2. Çeyrek Bilanço Analizi
Türk Traktör 2021 yılı 2. çeyrekte piyasa beklentisi olan 255 mn TL’nin hafif üzerinde 260 mn TL net kar açıkladı. Net kar bir önceki yılın aynı dönemine göre %240 artış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %25 azaldı. Net kar rakamının yıllık bazda artış göstermesinde cironun %193 büyüme göstermesi ve kar marjlarındaki iyileşme etkili oldu. Birim satışlardaki güçlü büyüme net kara olumlu yansıdı.
Güçlü yurtiçi traktör satışları ciroyu destekledi
Şirketin 2Ç21’de yurtiçi traktör satışları geçen yıla göre %170 artışla 8.268 adet oldu. Yurtdışı traktör satışları ise yıllık bazda %73 artışla 4.090 adede yükseldi. Yurt içi traktör satışlarının güçlü büyümesi ciroyu destekledi. Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %193 artışla 2.892 mn TL’ye yükseldi. TL bazında yurtiçi satışlar %251 artışla 2.376 mn TL olurken, yurtdışı satışlar da %117 artışla 916 mn TL oldu.
Traktör üretim adetleri, 2021 yılının ikinci çeyreğinde önceki yılın aynı çeyreğine göre geçen yılın düşük baz etkisiyle %124 artış gösterdi.
FAVÖK %230 artış gösterdi
FAVÖK yıllık bazda %230 artışla 441.5 mn TL oldu. Brüt kar marjı yıllık bazda 0,4 puan artışla %18,4, FAVÖK marjı 1,7 puan artışla %15,3 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyreğe göre ise marjlarda 0,3 puanlık daralma görülüyor.
Net nakdi ve döviz pozisyonu artış gösterdi
Şirketin bir önceki çeyrekte 287 mn TL olan net nakdi yılın ikinci çeyreğinde 320 mn TL’ye yükseldi. Cari oran 1.31 ve likidite oranı 0.87 seviyesinde bulunuyor. Diğer taraftan, Şirketin 472 mn TL döviz fazlası mevcut. (1Ç21: 361 mn TL) 2Ç21 itibariyle 3.4 mn Dolar ve 499.4 mn Yen döviz açığı bulunurken, 52.2 milyon Euro döviz fazlası bulunuyor.
6 Aylık Sonuçlar
2021 yılının ilk 6 ayına baktığımızda, şirketin traktör üretim adedi geçen yılın aynı dönemine göre %105 artışla 25.335 adet oldu. Adet bazında yurtiçi satışlar %144 artışla 17.896 adede yükselirken, ihracat satışları %31 artışla 7.577 adede yükseldi. Satış gelirleri ise yıllık bazda %156 artışla 5.576 mn TL’ye yükseldi. Brüt kar marjı 1,1 puan artışla %18,6 seviyesinde, FAVÖK marjı 2,7 puan artışla %15,5 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %210 artış gösterdi ve 862 mn TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 6 aylık net dönem kari %279 artışla 608 mn TL’ye yükseldi.
Kaynak: İntegral Yatırım