Beklentilere paralel…
Öneri: “TUT”
Hedef Fiyat: 88,00 TL
Türk Traktör 2016 yılının ilk çeyreğinde 80,3mn TL net kar açıkladı. Bu tutar yıllık bazda %82 ve çeyreklik bazda %0,9 artışa denk gelmektedir. Açıklanan net kar rakamı piyasa beklentisi olan 82mn TL’ye paralel gerçekleşmiştir.
Gelir tablosunu yıllık bazlı karşılaştırdığımızda, net kârdaki anlamlı yükselişin ana nedenleri artan iç talebin etkisiyle yükselen satış adetleri ve yükselen brüt marjın yanında fabrikaların entegrasyonunun tamamlanmasıyla verimsizliğin azalması olmuştur.
İlk çeyrek sonuçları doğrultusunda brüt kar marjına paralel olarak pay başına hedef fiyatımızı 77,20 TL’den 88,00 TL seviyesine çıkarırken cari fiyata göre %7 kalan getiri potansiyeli nedeniyle ‘AL’ olan tavsiyemizi ‘TUT’ olarak değiştiriyoruz. Türk Traktör 9,3x 2016T FD/FAVÖK rasyosuyla işlem görmekte iken, bu oran emsallerinin işlem gördüğü 10,2x rasyosuna kıyasla şirketin %10 iskontolu olduğuna işaret etmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!