Türk Telekom Hisse Yorumu
“Kur ve Faizlerdeki gerileme Yabancı Para Açık Pozisyonu Olan Türk Telekom’un Net Karına Olumlu Yansıdı..”
Türk Telekom’un toplam satış gelirleri, 2014 yılının ilk yarısında bir önceki yılın aynı yarısına göre %0,3 oranında artarak 6,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Sabit hat gelirlerinden yaşanan daralma ve GSM pazarındaki rekabet şirketin toplam satış gelirlerindeki artışı sınırlandırmıştır.
Satış gelirlerinin toplamda azalış göstermemesinde ise mobil data gelirlerinde kaydedilen artışlar etkili olmuştur. Mobil data gelirleri yıllık bazda %76, çeyreksel bazda ise %14 artış kaydetmiştir. Şirketin brüt karı 2014 ilk yarısında yıllık %2.8 oranında artarak 3,23 milyar TL’ye ulaşmış ve şirketin brüt kar marjı da %48,5’den, %49,7’ye yükselmiştir.
Türk Telekom’un operasyonel giderlerinin 2014 yılının ilk yarısında %14,7 oranında bir artış kaydetmesine rağmen şirketin net faaliyet karı %47,8 artarak 1.162mn TL’ye yükselmiştir. Artışın ana nedeni ise Mart 2014 sonundan itibaren kur va faizlerin düşüş trendine girmesi ve önemli ölçüde istikrar kazanması nedeniyle şirketin finansman giderlerinde ikinci çeyrekte gerileme kaydetmesidir.
Karlılık açısından analiz edildiğinde ise şirketin FAVÖK marjının 1Ç14’deki %34,33 seviyesinden %36,48 seviyesine yükseldiğini görmekteyiz, son çeyrekte yaşanan yatırım faaliyet giderlerinin FAVÖK marjındaki yükselmeye neden olduğunu düşünüyoruz.
Operasyonel performansını analiz ettiğimizde ise Türk Telekom’un toplam abone sayısının 13.9 milyondan 15.8 milyona yıllık bazda %14’lük artış gösterdiğini analiz etmekteyiz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!