Türk Telekom Hisse Yorumu
“Türk Telekom’un 2014 yılı 3. Çeyrek Kar’ı Beklentilere Paralel 318,6mn TL Olarak Gerçekleşti..”
2014 yılı 3. çeyreğinde net satış gelirleri 2014 yılı üçüncü çeyreğinde %4 oranında artarak 3.512 mn TL olan şirketin, satışlarının maliyeti ise yine aynı dönemde %3 oranında artarak 1.806 mn TL olmuştur. Satışların maliyetinin satış gelirlerinden daha az oranda artması brüt karlılığı olumlu etkileyerek bir önceki senenin aynı çeyreğine göre %5 oranında artış göstermesini ve 1.705 mn TL olarak gerçekleşmesini sağlamıştır. Aynı dönemleri kapsayacak şekilde baktığımızda şirketin brüt kar marjının da %48,13’den %48,57’ye yükseldiği ve iyi bir performans sergilediği görülmektedir.Şirketin ana ortaklık net karı 2014 yılı 3. çeyreğinde 318,5 mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %35 artış göstermiştir. Diğer taraftan, şirketin 2014 yılı üçüncü çeyreğinde dolar kurundaki artışa bağlı olarak 464 mn TL net finansal gider kaydetmesi bir önceki çeyreğe göre karlılığı olumsuz etkilemiş ve 2014 yılının ikinci çeyreğinde 801 mn TL kar rakamı elde eden şirketin bu çeyrekte karının %60 oranında azalmasına neden olmuştur. Kur farkı nedeniyle karlılıkta görülen düşüşe karşın karlılık, 2013 yılının üçüncü çeyreğine göre yine de oldukça olumlu gelmiştir. Şirketin net dönem karı beklentilerimize ve piyasa beklentisine paralel olarak açıklanmıştır.Marjlar açısından analiz edildiğinde, Şirketin FAVÖK marjı 2Ç14’deki %36,5 seviyesinden 3Ç2014’te FAVÖK marjı %38,2 seviyesine yükselerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirketin net kar marjı ise 2Ç2014’teki %24 seviyesinden yüksek faaliyet dışı finansal giderlerin etkisiyle %8,7 seviyesine gerilemiştir.Türk Telekom’un Ocak-Eylül dönemi net karı ise 3. çeyrek kar rakamıyla birlikte 1,5 milyar TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %44 oranında artış kaydetmiştir.Türk Telekom ile ilgili tahminlerimizde önemli bir değişiklik olmaması nedeniyle hedef hisse fiyatımızı 7,20 TL olarak koruyoruz. Türk Telekom, hedef hisse fiyatına göre %10,3 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle Türk Telekom için “EKLE” önerimizi değiştirmiyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!