Türk Telekom Hisse Hisse Yorumu
TTKOM – 1Ç 2016
Öneri: TUT
Hedef Fiyat: 7,16 TL
Şirketin açıklamış olduğu ilk çeyrek net kâr rakamı piyasa beklentisinin altında kaldı. Türk Telekom 1Ç16’da geçen yılın aynı döneminde açıkladığı 27 milyon TL net kâra karşılık 408 milyon TL net kâr açıkladı (piyasa beklentisi 495 milyon TL net kâr). 2015 yılı ilk çeyreğine kıyasla daha elverişli olan kur ortamının desteğiyle net kârda önemli oranda iyileşme yaşandı (1Ç15: 27 milyon TL net kâr). Geçen yıl ilk çeyrekte kaydedilen 709 milyon TL’lik net finansman giderine karşın, 2016 yılı ilk çeyreğinde 12 milyon TL’lik net finansman gideri kaydedildi.
Mobil ve genişbant gelirlerindeki artışın etkisiyle yıllık bazda gelirlerde %10,7’lik artış kaydedildi. Türk Telekom yılın ilk çeyreğinde 3,80 milyar TL (Piyasa Beklentisi: 3,70 milyar TL) gelir elde ederken, bu rakam geçen yıl aynı dönemine göre %10,7 (1Ç15: 3,43 milyar TL), bir önceki çeyreğe göre ise %1,7’lik düşüşe (4Ç15: 3,86 milyar TL) işaret etmektedir. Yıllık bazda gelirlerdeki bu artışın mobil ve genişbant gelirlerindeki yükselişten kaynaklandığını söyleyebiliriz.
Sabit hat gelirleri 1Ç16’da yıllık bazda %11,3 artarak 2,65 milyar TL’ye ulaştı. Son dönemde hızlı büyüyen kurumsal data hizmet gelirleri ise, ilk çeyrekte de yıllık bazda %34,9 artışla büyümesini sürdürdü. Sabit tarafın 1Ç16 FAVÖK’ü %1,5’lik artışla 1,13 milyar TL olarak gerçekleşti. Mobil hizmet gelirleri, devam eden abone artışı ve mobil data gelirlerindeki büyümenin etkisiyle, yıllık bazda %14,4 artarak 1,33 milyar TL’ye yükseldi. Mobil abone sayısı ise, ilk çeyrekte 461 bin net abone kazanımı ile 17,7 milyona ulaştı.
FAVÖK piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Faturalı abone oranı geçen çeyrekteki %50,3 oranını korudu. Genişbant gelirleri ise yıllık bazda hem abone kazançları hem de abone başına gelirlerdeki artış sayesinde %9,4’lük artış gösterdi. FAVÖK, 2016 yılı ilk çeyreğinde, ticari giderler ve personel giderlerindeki artıştan dolayı, yıllık %6,6 düşüş ile 1,23 milyar TL seviyesine geriledi.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!