Türk Telekom Hisse Yorumu
Analist Yorumu
Şirketin düşük büyüme oranı, Net Borç / FAVÖK rasyosunda iyileşmen görülmemesi ve şirket sahipliği konusundaki belirsizliğin sürmesi nedeniyle şirket hisseleri endekse karşı daha kötü performans göstermektedir. Söz konusu net borçların %83’ünü döviz cinsi borçların oluşturması, şirketin TL’deki değer kaybından da ekstra negatif etkilenmesine neden olmaktadır. Bu nedenle alım önermemekteyiz.
Genel Bilgiler
Türk Telekom, telekom sektöründe faaliyet göstermekte olup, 2,000 milyon US$ piyasa değerine sahiptir. Şirketin halka açıklık oranı %13 seviyesindedir. Son durumda -19.6x fiyat/kazanç, 3.1x piyasa değeri/defter değeri, 4.0x firma değeri/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir. Şirketin özsermaye karlılığı -%16 seviyesindedir. Şirket yıllık bazda 18,968 milyon TL satış hacmi, 6,983 milyon TL FAVÖK ve -652 milyon TL net zarar büyüklüğüne sahiptir.
Bilanço
Şirketin 2018 Haziran dönemi bilançosunda 4,075 milyon TL özsermayesi ve 3,500 milyon TL ödenmiş sermayesi bulunmaktadır. Şirketin toplam bilanço büyüklüğü 30,501 milyon TL’dir. Şirketin net nakit pozisyonu -14,955 milyon TL (geçen çeyrek dönem -13,517 milyon TL) ve net döviz pozisyonu ise -12,345 milyon TL (geçen dönem -11,717 milyon TL) seviyesindedir. Şirket bilançosu içinde özsermaye %13 ve yükümlülükler ise %87 düzeyindedir.
Gelir Tablosu
Şirket 2018 Haziran son bilançosunda -832 milyon TL net zarar açıklayarak kardan zarara geçti. FAVÖK ise 4,029 milyon TL ile geçen yıla kıyasla %20 yükseldi. Satışlar ise 9,637 milyon TL ile %9 arttı. Son bir yıllık dönemde şirketin satışlarında büyüme hızı %10 ,FAVÖK yıllık büyüme hızı ise %12 olarak gerçekleşmiştir.
Kar Marjları
Şirketin 2018 Haziran döneminde brüt kar marjı %45 ile geçen yıldaki %45 seviyesine göre yükseldi Ayrıca FAVÖK Marjı %42 ile geçen yıldaki %38 seviyesine kıyasla yükselirken net kar marjı ise -%9 ile geçen yılki %11 oranına göre geriledi.
Piyasa Çarpanlarına göre Prim/İskonto Analizi
Şirketin piyasa çarpanlarını son 5 yıllık dönemdeki ortalamalar ile kıyasladığımızda Firma Değeri/FAVÖK çarpanına göre %33 iskontolu ve Piyasa/Defter Değeri rasyosuna göre ise %32 iskontolu durumdadır.
Hisse Performansı
Şirketin hisse performansını incelediğimizde son bir ayda hisse fiyatı %20 düşerken (BIST100 -%3), son 3 aylık dönemde %33 geriledi (BIST100 -%7) ve yıllık dönem getirisi -%49 (BIST100 -%16) oldu.
Teknik Analiz
Şirketin hisseleri 3.66 TL’den işlem görmekte olup kısa vadeli düşüş, orta vadeli düşüş ve uzun vadeli düşüş trendinde bulunmaktadır.Hissenin kısa vadeli destek seviyeleri 3.58, 3.65 ve direnç seviyeleri ise 3.71, 3.78 görünmektedir. Diğer teknik indikatörlerden RSI’a göre hisse, aşırı satım bölgesindedir ve MACD’ye göre de düşüş trendindedir.