Kur Farkı Zararı…
Türk Telekom (TTKOM.TI) 2013 yılının son çeyreğinde 260 milyon TL net kar açıklayarak bizim beklentimiz olan 293 milyon TL nin altında ancak piyasa beklentisi olan 263 milyon TL’ye paralel net kar açıklamıştır. Şirketin açıklamış olduğu 4Ç karı bir önceki senenin aynı dönemine göre %56,7 azalış kaydetmiştir. Net karda azalış büyük ölçüde kur farkı zararından kaynaklanmaktadır.
Şirketin gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,98 ve bir önceki çeyreğe göre ise %2,8 azalış göstererek 3.296 milyon TL gerçekleşmiştir. Satışlardaki yıllık büyüme büyük ölçüde GSM ve ADSL gelirlerinden gelmektedir. Mobil segment gelirleri ise rekabetteki rasyonelleşmeye ve artan abone sayısına rağmen mobil ara bağlantı ücretlerinde indirime bağlı olarak son çeyrekte yıllık bazda %2,8 oranında artış göstererek 922 milyon TL’den 943 milyon TL’ye yükselmiştir. Ancak çeyreklik bazda ise GSM gelirleri %3 azalmıştır.
Şirket son çeyrekte bizim beklentimiz olan 1.127 milyon TL’nin üzerinde ancak piyasa beklentisi olan 1.289 milyon TL’ni altında FAVÖK rakamı açıklamıştır. Geçen senenin son çeyreğinde %35,8 olan FAVÖK marjı ise 2013 son çeyrekte iyileşme göstererek %36,5’e yükselmiştir.
Açıklanan 4. Çeyrek finansalları ışığında Türk Telekom için “TUT” önerimizi ve 6,80 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz.
Şeker Yatırım Araştırma
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!