Türk Hava Yolları Hisse Yorumu
Agresif büyümesini sürdüren THY, 2014 yılında 261 (2013:233) olan uçak sayısını 2015 Haziran ayı sonu itibariyle 282’ye yükseltmiştir. Şirket uçak sayısını 2015 yılı sonunda 300, 2016 yılında 332’ye yükseltmeyi planlarken, 2021 yılındaki uçak sayısı hedefi 438 seviyesinde bulunmaktadır. Artan uçak ve uçuş noktası yolcu sayısına da olumlu yansımaktadır. Şirket toplam yolcu sayısını 2014 yılında 2013 yılına göre %13.3 artırarak 54.7mn (YS13: 48.3 milyon) kişi seviyesine çıkartmıştır. Şirket’in 2015 Haziran sonu itibariyle yolcu sayısı ise yıllık bazda %8.5 artışla 28.5mn seviyesinde gerçekleş- miştir. THY yolcu sayısını 2015 yılında %15 artışla 63mn seviyesine çıkarmayı hedeflemektedir. Şirket, 2015 yılında net satış gelirleri beklentisini yakın zamanda US$ 12 milyar’dan, kur tahminlerindeki değişiklikler paralelinde US$ 11 milyar’a indirmiştir (Şeker Yatırım T: 10.9 milyar dolar). THY, yılın ikinci çeyreğinde, büyük ölçüde finansal gelirlerindeki artış neticesinde beklentilerin oldukça üzerinde net kar açıklamıştır. Şirket’in 2Ç15 sonuçları, yurt içinde ve dışında süregelen rekabet, buna bağlı kapasite artırımları, ve döviz kurlarındaki gelişmelerin etkisiyle yolcu getirilerinde yaşanan azalmayla birlikte, petrol fiyatlarındaki düşüşün olumlu etkisini de yansıtmaktadır. Kur etkisinin 3Ç14’te de kısmen devam etmesini beklemekle birlikte, başlayan turizm mevsimi ve belirgin düşüş gösteren petrol fiyatlarının da olumlu etkisiyle, Şirket’in operasyonel performasını iyileştirebileceğini düşünmekteyiz. Hedef hisse fiyatını 12.00 TL seviyesinde hesapladığımız THY için “AL” olan önerimizi koruyoruz.
Şeker Yatırım 2015 Eylül Aylık Bülteni
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!