Türk Hava Yolları Hisse Yorumu
THY (AL) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Şirket 3Ç14’te piyasa tahmini olan 1,114mn TL net karın ve bizim tahminimiz olan 948mn TL net karın üzerinde 1,373mn TL net kar açıklamıştır. Şirket’in satış gelirleri beklentilerin hafif üzerinde gelirken; FVAÖK marjı piyasa beklentisinin yaklaşık 3.3 puan üzerinde gerçekleşmiştir. Açıklanan FVAÖK rakamı bizim beklentilerimizle uyumludur. THY’nin FVAÖK marjı, geçen sene aynı döneme göre, 0.6 puan artarak %23.6 seviyesine gerilerken, FVAKÖK rmarjı ise 0.5 puan iyileşerek %28.5 olmuştur.
THY’nin yılın üçüncü çeyreğinde birim yolcu getirisi dolar bazında %2 artarken, birim giderleri aynı seviyede kalmıştır. Kapasite artışı ve zayıf talebe bağlı olarak uzak doğu pazarları Şirket’in 3Ç14’te birim yolcu gelirlerini olumsuz etkilemiştir.Şirket’in operasyonel anlamda beklentileri aşması ve beklentilerin üzerinde net kar rakamı açıklaması sebebiyle, 3Ç14 sonuçlarının hisse üzerinde etkisinin olumlu olacağı kanaatindeyiz.
THY için AL tavsiyemizi ve TL8.50 olan hedef fiyatımızı sürdürüyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!