Türk Hava Yolları Hisse Yorumu
Türk Hava Yolları (NÖTR; Endekse Paralel Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 7.70 TL) Haziran ayında yıllık %12.0 artışla 4.9mn yolcu taşıdığını açıkladı. Böylece 1Y14’de toplam yolcu sayısı yıllık %16.8 artışla 26.2 mn oldu. 5A14 itibariyle THY’nin yolcu sayısındaki artış yılllık %18.0 seviyesindeydi. Yolcu doluluk oranı ise Haziran ayında %81.4 ile yaklaşık geçen yılki seviyesinde gerçekleşti. Kümülatif olarak 1Y14 için yolcu doluluk oranı da geçen seneki %79.1’e yakın %79.0 seviyesinde oldu. DHMİ, Haziran ayına ilişkin sektör rakamlarını daha önce açıklamış ve toplam yolcu büyüme hızında görülen yavaşlama (5A14’deki 14.7% büyümenin üzerine Haziran’da %10.6 büyüme) THY için de benzer bir performansın sinyallerini vermişti. Bu gözle bakıldığında açıklanan resmi veri piyasa için bir sürpriz sayılmamalıdır. Diğer yandan THY, Haziran performansı sonrası 2014 yılı için belirlediği %23.5 yolcu büyümesi hedefinin iyice gerisinde kalmıştır – önümüzdeki dönemde şirket yönetiminin yolcu hedefini aşağı revize etmesini bekliyoruz. Mevcut trend bizim şirket için 2014 yılına ilişkin %20 yolcu büyümesi projeksiyonumuza yönelik de bir aşağı yönlü riske işaret etmektedir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!