”THY’nin Dördüncü Çeyrek Ana Ortaklık Net Dönem Karı 24,5 Milyar TL…”
Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 314,50 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 508,50TL
THY, 2024 yılının 4. çeyreğinde 24,5 milyar TL (713mn USD) ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Şirket 4Ç2023’de 93,5 milyar TL (3.233mn USD) ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Piyasanın kar beklentisi 632mn USD idi. 4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte THY’nin 2024 yılı ana ortaklık net dönem karı 113,4 milyar TL’ye (3,4 milyar USD) ulaşmıştır. 2023 yılı karı 163.003mn TL idi.
Satış gelirleri 4. çeyrekte yıllık %33 oranında artarak 193,5 milyar TL’ye (5.609mn USD) (Piyasa beklentisi: 5.521mn USD) gerileyen şirketin satışlarının maliyeti de 162,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle brüt kar 30,6 milyar TL olmuştur. Brüt kar marjı %15,8’i göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler 22,8 milyar TL olmuştur.
Diğer faaliyetlerden ise 4Ç2024’de 7,2 milyar TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket’in faaliyet karı 15 milyar TL olmuştur. 4. çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 12,2 milyar TL net gelir kaydedilmiştir. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar 4Ç2024’te 1,5milyar TL’yi göstermiştir.
Şirketin FAVÖK rakamı 4Ç2023’e göre %25 artarak 4Ç2024’de 27,6 milyar TL (Piyasa beklentisi: 946mn USD) seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 4Ç2023’e göre 0,9 puan azalmış ve %14,3 olmuştur. Finansman tarafında da 3,1 milyar TL net gelir kaydedilmiştir. 7,4 milyar TL’lik net vergi gideri sonrasında 24,5 milyar ana ortaklık net dönem karı açıklanmıştır.
Şirket 2025 yılı beklentilerini de paylaşmıştır. Buna göre yolcu kapasitesinde %6-8 artış beklenirken, yakıt hariç CASK’ta da beklenti aynı şekilde %6-8 artış şeklindedir. Şirket’in EBITDAR marjı beklentisi %22-24 seviyesinde hedeflenirken, yolcu sayısı 91 milyonun üzerinde olması beklenmektedir. Filo tarafında ise 2025 yıl sonu itibarıyla 515-525 adet olacağı paylaşılmıştır.
Ek olarak, Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere iki taksit şeklinde kar payı (Toplamda hisse başına brüt 6,88TL, net 5,85TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Son kapanış fiyatına göre brüt temettü verimi %2,2 olarak hesaplanmaktadır.
Türk Hava Yolları 2024’ün 4. çeyreğinde 20,1mn yolcu taşımıştır. 4Ç2023 ile mukayese edildiğinde, yurtiçi yolcu sayısı %0,8, yurt dışı yolcu sayısı ise %4,6 oranında artmıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım
