TÜPRAŞ Hisse Yorumu / Ziraat Yatırım – (27.08.2021)

TÜPRAŞ (TUPRS) Öneri: “AL”, Hedef Fiyat: 133,60 TL

Fiyat 98,90 TL 11,80 USD
Hedef Hisse Fiyatı 133,60 TL
Potansiyel Getiri 35%

Güçlü Yönler

– Normalleşmeyle süreciyle birlikte Petrol fiyatlarında da normalleşme beklentisi
– Kovid-19 salgını sonrası düşen talebe karşın kapasite kullanımının %80’in üzerinde olacağı öngörüsü
– Havacılık sektöründe ve ekonomilerde açılmaya bağlı olarak marjlarda toparlanma beklentisi

Riskler

– Kovid-19 sonrası normalleşmenin beklentilerden daha uzun sürmesi veya güç kaybeden salgının yeniden güç kazanması
– Küresel ekonomiye bağlı rafineri marjlarında zayıflığın daha da kötüleşmesi
– Düşük petrol fiyatlarına bağlı oluşacak stok zararları
– Üretimde planlanmayan duruşlar

Tüpraş’ın İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 33.455mn TL’dir.

Kaynak: Ziraat Yatırım