Tüpraş Hisse Yorumu / Ziraat Yatırım – (26.08.2022)

TÜPRAŞ (TUPRS)

Öneri: “AL”, Hedef Fiyat: 466,00 TL

Fiyat 348,60 TL
Hedef Hisse Fiyatı 466,00 TL
Potansiyel Getiri 34%

Güçlü Yönler

 Ukrayna-Rusya savaşıyla birlikte çok yüksek seviyelere ulaşan ürün marjları
 Havacılık sektöründe ve ekonomilerde açılmaya bağlı olarak rafineri marjlarındaki güçlü seyrin devam edeceği beklentisi
 2022 yılı net rafineri marjı beklentilerinde ikinci çeyrek sonuçları ardından yeniden yukarı yönlü güncelleme
 Tedarik sorunlarıyla birlikte petrol fiyatlarının güçlü seyretmesi
 Artan jeopolitik risklerin petrol fiyatlarında oluşturduğu ek katkı

Riskler

 Küresel ekonomiye bağlı rafineri marjlarının tekrar kötüleşmesi
 Petrol fiyatlarındaki sert düşüşlere bağlı oluşabilecek stok zararları
 Üretimde planlanmayan duruşlar

Tüpraş’ın İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 116.696mn TL’dir.

Kaynak: Ziraat Yatırım