TÜPRAŞ (TUPRS)
Öneri: “AL”
Fiyat 248,00 TL
Hedef Fiyat: 343,20 TL
Potansiyel Getiri 38%
Güçlü Yönler
Ukrayna-Rusya savaşıyla birlikte çok yüksek seviyelere ulaşan ürün marjları
Havacılık sektöründe ve ekonomilerde açılmaya bağlı olarak rafineri marjlarındaki güçlü seyrin devam edeceği beklentisi
2022 yılı net rafineri marjı beklentilerinde ilk çeyrek sonuçları ardından yukarı yönlü güncelleme
Tedarik sorunlarıyla ve artan taleple birlikte petrol fiyatlarının güçlü seyretmesi
Artan jeopolitik risklerin Petrol fiyatlarında oluşturduğu ek katkı
Riskler
Kovid-19 sonrası normalleşmenin beklentilerden daha uzun sürmesi veya güç kaybeden salgının yeniden güç kazanması
Küresel ekonomiye bağlı rafineri marjlarının tekrar kötüleşmesi
Petrol fiyatlarındaki sert düşüşlere bağlı oluşabilecek stok zararları
Üretimde planlanmayan duruşlar
Tüpraş’ın İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 85.943mn TL’dir.
Kaynak: Ziraat Yatırım