Tüpraş Ürün Marjları
AL
Pay fiyatı (28 Şubat 2025) 129,00
12 Aylık Hedef Fiyat 208,10
Getiri Potansiyeli 61%
Tüpraş, Şubat ayı ürün marjlarını açıkladı. Buna göre, orta distilat ürünler içinde motorin marjı, aylık bazda %17 iyileşerek 19,6 $/V olurken, jet yakıtı marjı aylık bazda %15 artarak 15,9 $/v oldu. Hafif distilat ürünler içinde benzin marjı bir önceki aya göre %24 artarak 14,4 $/v olurken, fuel oil marjı eksi 5,9 $/v olarak kaydedildi. Şubat ayında Brent petrol fiyatı, aylık bazda %5 düşüşle ortalama 75,2 $/v olarak gerçekleşti. Buna göre bütün ürün marjları aylık bazda iyileşti. 1Ç’yi kapsayan Şubat ayı marjları yüksek baz nedeniyle yıllık bazda daralırken, aylık bazda iyileşmeler nedeniyle verileri sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Ürün marjları, 5 yıllık ortalamalar civarında seyrederken, aylık bazda iyileşmeler görüldü… Tüpraş’ın açıkladığı Şubat ayı verilerine göre motorin, jet yakıtı ve benzin marjları geçen yılın yüksek baz etkisi nedeniyle yıllık bazda sırasıyla %34, %36 ve %25 oranında daraldı. Aylık bazda değerlendirildiğinde ise bütün ürün marjları iyileşti. Açıklanan veriye göre bütün ürün marjları 5 yıllık ortalamaların üzerinde seyretti.
Türkiye Akaryakıt Piyasası, 2024… 2024 yılında motorin satışları, geçen yıla göre %0,4 artarak 26,3 milyon ton olarak gerçekleşti. Jet yakıtı satışları ise yıllık bazda %4,7 artarak 5,7 milyon tona ulaştı. Benzin satışları, yıllık bazda %20,7 artarak 4,9 milyon tona yükselirken, LPG satışları %6,1 azalarak 4,1 milyon tona geriledi.
Tüpraş Ağırlıklı Ürün Marjı ($/v)… Tüpraş, 2. çeyrek sonuçlarının ardından 2024 yıl sonu ağırlıklı ürün marjı beklentisini 14 $/v’den 12 $/v seviyesine revize etmişti. Şirket, yılı 11,2 $/v ürün marjı ile tamamladı. Enflasyon muhasebesine tabi tüm faktörlerden arındırılmış olarak hesaplanan net rafineri marjı ise aynı dönemde 6,3 $/v oldu. Şirket ek olarak, 2025 yılında 5-6 $/v net rafineri marjı beklentisi açıkladı.
Tüpraş Ürün Marjları (Şubat 2025)
Tüpraş, Şubat ayı ürün marjlarını açıkladı. Buna göre, orta distilat ürünler içinde motorin marjı, aylık bazda %17 iyileşerek 19,6 $/V olurken, jet yakıtı marjı aylık bazda %15 artarak 15,9 $/v oldu. Hafif distilat ürünler içinde benzin marjı bir önceki aya göre %24 artarak 14,4 $/v olurken, fuel oil marjı eksi 5,9 $/v olarak kaydedildi. Şubat ayında Brent petrol fiyatı, aylık bazda %5 düşüşle ortalama 75,2 $/v olarak gerçekleşti. Buna göre bütün ürün marjları aylık bazda iyileşti. 1Ç’yi kapsayan Şubat ayı marjları yüksek baz nedeniyle yıllık bazda daralırken, aylık bazda iyileşmeler nedeniyle verileri sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Tacirler Yatırım
