1Ç17 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Potansiyel Getiri: %7
Çok güçlü sonuçlar
Tupras 1Ç17’de 869mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam beklentimiz olan 704mn TL’nin ve piyasa beklentisi olan 685mn TL’nin üstündedir.
Açıklanan kar rakamı ile tahminimiz arasındaki fark tamamen operasonel olup şirket piyasa beklentisinin %40 üstünde 1.5milyar TL FVAÖK açıklamıştır. Bu dönemde Tüpraş tarihinin en yüksek birinci çeyrek net rafineri marjını elde etti.
Bu dönemde orta distilat marjları da yüksek seyretmiştir.
1Ç17’de orta distilat marjları (dizel ve jet), yüksek seyretmiştir. Bu dönemde 2016 yılının stok etkisi de devam etmiştir. Ocak ayında net rafineri marjı varil başına 11ABD gibi çok yüksek sevyiede gerçekleşmiştir.
Tüpraş 1Ç17’de varil başına 8.65ABD$ net rafineri marjı açıklamıştır (stok karından arındırılmış net rafineri marjı varil başına 8.15ABD$’dır). Aynı dönemde Akdeniz rafineri marjı ise varil başına 5.01ABD$ olarak gerçekleşmiştir.
2017 yılı hedeflerini değiştirmedi
Tüpraş, brent ham petrol fiyatı için 2017 yılında varil başına 55ABD$, Akdeniz rafineri marjını: 4-4.5$/varil, Tüpraş net rafineri marjını 5.75-6.25$/varil seviyesinde korudu. Şirket hedeflerini değiştirmek için bir çeyrek daha beklemek istediğini belirtti.
Olumlu etki
Beklentilerin üstünde gelen 1Ç17 sonuçlarının hisseyi olumlu etkilemesinin bekliyoruz. Ancak düşen petrol fiyatları bu etkiyi azaltabilir.
Şirket için Endeks Üstü Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!