Tümosan Hisse Yorumu
2014 dokuz aylık net karı, geçtiğimiz yılın 9 aylık dönemine göre yarı yarıya azalan Tümosan’ın tarım sektöründe yaşanan duraksama kaynaklı traktör satışlarında gerileme gözlemlenmektedir. Ocak-Eylül dönemi 6015 olan toplam satış rakamı Ocak-Kasım döneminde 7369 âdete çıktı.
Geçen yıl aynı dönem bu rakam 8154 adetti. 9 aylık bilançoya göre yurtiçi ve yurtdışı satış rakamlarının artmış olmasına karşı maliyetlerdeki artış brüt karı baskıladı. Stok devir süresi artan Tümosan’ın, satış büyümesinde de beliren yavaşlama, 2014 sonu net karını artırabilme potansiyelini düşürüyor. Bir süredir BİST100 endeksinin altında getiri sağlayan Tümosan’da artan hacim ve yükseliş trendi dikkat çekmektedir. Fakat net takas pozisyonundaki azalış göz önünde bulundurulmalıdır. Tümosan hisselerinin F/K’sı 14,71 ile 16,75*Sektör F/K’sının altındadır. F/K’ya göre iskontolu görünen TMSN 5,57 seviyesinin geçilebilmesi durumunda 5,80 TL hedef ile ‘endeks altı performans’ görüşümüzle yüzde 8 oranında yükseliş bekliyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!