Tümosan Hisse Yorumu
Tümosan (AL) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Hafif Olumsuz
Tümosan 3Ç14 finansallarında, beklentimiz olan 9mn TL net karın ve konsensüs beklentisi olan 8mn TL net karın altında 4mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı ve bizim tahminimiz arasındaki farkın temel sebepleri; beklentilerin altında kalan net satışlar ve düşük faaliyet dışı gelirler olmuştur. 3Ç14’te Tümosan’ın FVAÖK’ü 10mn TL olmuştur. FVAÖK marjı ise yıllık bazda 4.1 puan daralma ile %10.8’e gerilemiştir. Şirket’in 3Ç14’teki FVAÖK marjı, bizim beklentimiz olan %10.8 ile uyumludur. Net karlılığın beklentilerin altında kalması nedeniyle finansalların hisse etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz. Tümosan’ın 3Ç14’te net satışları yıllık bazda %6 azalarak 90mn TL olmuştur. Bizim net satış gelirleri beklentimiz ise 102mn TL idi. Şirket 3Ç14’te 1,781 traktör satışı yaparken, geçen yılın aynı döneminde bu adet 1,999 idi. Yine aynı dönemde Şirket’in yurtiçi satışları yıllık bazda %3 gerilemiştir. İhracat gelirlerinin toplam gelirlere oranı ise 3Ç13’te %1.6 iken 3Ç14’te %2.2’ye yükselmiştir. 3Ç14’te Şirket’in brüt karı yıllık bazda %30 azalarak 14mn TL olmuştur. FVAÖK ise geçen yılın aynı dönemine göre %32 gerilemiş ve 10mn TL olmuştur. 3Ç14’te brüt kar marjının yıllık bazda 5.2 puan daralma göstermesine rağmen, düşük faaliyet giderleri nedeniyle FVAÖK marjındaki gerileme sınırlı kalmıştır ve FVAÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 4.1 puan daralmıştır.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!