TSKB Hisse Yorumu
Karşılık geri dönüşü bekleniyor…
TSKB yılın son çeyreğinde 81mnTL ile beklentilere paralel net kar açıkladı. Açıklanan rakam çeyreksel ve yıllık %20 artış gösterdi. Menkul getirilerindeki çeyreksel 180 baz puanlık artışın etkisinde %9,5 yükselen çekirdek gelirler karlılığı desteklerken takipteki kredi karşılıklarının artışı bu çeyrek net kara olumsuz etki yapmıştır. Banka 17mn TL karşılığın 2014 yılında geri döneceğini ve takip portföyündeki artışın geçici olduğunu telekonferansta belirtmiştir.
Gelir tablosunda ön plana çıkan noktalar… TL menkullerinin %33’ünü repo ile fonlayan TSKB’nin Merkez Bankası’nın 4Ç13’te fonlama maliyetlerini artırması nedeniyle repo maliyeti çeyreksel 70 baz puan artış göstermiştir. Ancak, TÜFE’ye endeksli menkullerin getirilerindeki çeyreksel 180 baz puan artış sayesinde menkul getiri-repo maliyet makası çeyreksel 110 baz puan genişlemiştir.
Banka’nın aktif kalitesinde sınırlı bozulma vardır; şöyleki takipteki kredileri karşılama oranı çeyreksel 16 baz puan artarak %0.4 olarak gerçekleşmiştir. Takipteki krediler oranının 1Ç14’te normalleşerek %0,23 seviyesine düşeceğini beklemekteyiz.
Şeker Yatırım Araştırma
Tüm TSKB hisse yorumları için tıklayın!
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın