“TSKB’nin 3Ç2024’teki Net Dönem Karı 2,6 Milyar TL ile Beklentilerin Biraz Üzerinde Gerçekleşti…”
Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 12,08 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 17,96TL
TSKB’nin 3Ç2024’teki net dönem karı önceki çeyreğe göre %6,6 oranında artarak 2.633mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasanın net kar beklentisi 2.523mn TL, bizim kar beklentimiz ise 2.565mn TL idi.
Üçüncü çeyrek karı sonrasında Banka’nın 9A2024’teki net dönem karı 7.036mn TL ile yıllık bazda %40 oranında yükselmiştir.
TÜFE endeksli tahvillerin katkısı çeyreksel bazda %34 oranında artarak 1,2milyar TL’ye çıksa da, Banka’nın net faiz gelirleri çeyreksel bazda hafif azalarak 3Ç2024’te 3,6milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, net ücret ve komisyon gelirleri %27,9 oranında düşerek 118mn TL’ye inmiştir. Operasyonel giderlerin ise %9,5 oranında artarak 541mn TL’ye yükselmesi ve iştirak gelirlerinde belirgin düşüş karı baskılayan diğer kalemler olarak öne çıkmıştır. Öte yandan, 100mn TL serbest karşılık iptalinin (toplam serbest karşılıklar 1,65milyar TL) de desteğiyle diğer faaliyet gelirlerinin 371mn TL’ye (önceki çeyrek 113mn TL) çıkması ve swap maliyetindeki azalışla ticari zarardaki azalış (749mn TL’den 219mn TL’ye) net dönem karı desteklemiştir. Ek olarak karşılıkların net dönem karına katkısı 52mn TL olarak gerçekleşmiştir. İkinci çeyrekte 261mn TL karşılık gideri yazılmıştı.
TSKB’nin 3Ç2024’teki özsermaye karlılığı çeyreksel bazda 190 baz puan azalarak %37,8 olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, takipteki kredi oranı 46 baz puan iyileşerek %2,25’e gerilerken, ikinci grup kredilerin oranı 50 baz puan düşerek %8 olarak gerçekleşmiştir. Banka’nın sermaye yeterlilik oranı ise %25,02 olarak gerçekleşmiştir.
TSKB’nin Dolar bazında YP kredileri çeyreksel bazda %8 oranında artış göstermiştir. Toplam krediler ise %10,4 oranında yükselerek 116,4 milyar TL’ye kadar çıkmıştır.
TSKB, 2024 yıl sonu özsermaye karlılığı beklentisi olan “yaklaşık %40” tahminini korumuştur. Diğer yandan, sermaye yeterlilik oranı tahmini olan “yaklaşık %18” seviyesi “yaklaşık %20” olarak güncellenmiştir. Yaklaşık 50 baz puan öngörülen net kredi risk maliyeti (kur etkisi hariç) tahmini ise “50 baz puandan düşük” olarak değiştirilmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
