Trakya Cam Hisse Yorumu
Kasım ayı içerisinde 2016 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin mali tablolarını açıklayacak olan şirketin, 701mn TL seviyesinde satış geliri, 111mn TL seviyesinde FAVÖK ve 46mn TL de net dönem karı elde edebileceğini tahmin ediyoruz. Şirketin, 2016 yıl sonunda 2,8mlr TL seviyesinde satış geliri, 420mn TL seviyesinde de FAVÖK elde edebileceğini tahmin ediyoruz. Trakya Cam 2Ç16’da, iştirak payları satışından gelir kaydetmesiyle beraber 321,3mn TL net kar elde etmişti. İkinci çeyrek net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 1Y16’da kümüle net kar rakamı 386,1mn TL seviyesine ulaşmıştı. Şirket ikinci çeyrekte 723,1mn TL satış geliri ve 119,4mn TL de FAVÖK elde ederken, FAVÖK marjı da yıllık bazda 2,7 puan artarak %16,5 olarak gerçekleşmişti. Eylül ayı sonunda Enerji ve Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Berat Albayrak; doğalgazda 1 Ekim tarihinden itibaren geçerli olmak üzere %10 oranında indirim uygulanacağını duyurmuştu. Söz Konusu doğalgaz indirimi, enerji giderlerinin üretim maliyetlerinde payı büyük olan cam sektörü şirketlerine de olumlu yansıyarak üretim maliyetlerinin azalmasına ciddi bir katkı sağlayacaktır. Bakan Albayrak, ayrıca elektrikte herhangi bir zam öngörülmediğini, aksine elektrik maliyetlerinde düşüş olmasının muhtemel olabileceğini belirtmişti. Her ne kadar indirim kararının açıklanması TRKCM performansı üzerine direkt olarak etkisini göstermese de, enerji maliyetlerindeki düşüş nedeniyle oluşan tüm finansal etkilerin son çeyrek mali tablolarına olumlu olarak yansıyacağını söyleyebiliriz. Doğalgazda uygulamaya giren %10 oranında indirim ve devamında elektrik enerjisine gelebilecek bir iyileşme beklentisi ile TRKCM için 3,00 TL olan pay başına hedef fiyatımızı ve ‘AL’ önerimizi koruyoruz. Hedef fiyatımız 30 Ekim 2016 kapanışına göre %16,8 oranında yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. Şirket payları 2016T F/ K 12,43x ve 2016T FD/FAVÖK 7,91x çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!