Trakya Cam Hisse Yorumu
Trakya Cam 4Ç14 Finansal Sonuçlar – Olumsuz
Trakya Cam 4Ç14’te 126mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam beklentimiz olan 129mn TL ile uyumlu iken piyasa beklentisi olan 154mn TL’nin %18 altındadır. Net kar, yıllık bazda %207 ve 3Ç14’e göre %161 artmıştır. Şirket’in 2014’teki net karı ise yıllık %142’lik bir artışla 283mn TL olmuştur.
Şirket’in 4Ç14’te FVAÖK rakamındaki yıllık %3 ve çeyreksel %17’lik düşüşe ve FVAÖK marjında yıllık ve çeyreksel olarak sırasıyla 2.7 ve 5.1 puanlık daralmaya rağmen, net kar artışında, 2.66mn Soda hissesi ve 14.3mn Paşabahçe hissesi satışları sebebiyle oluşan 125mn TL’lik yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelir etkili olmuştur.
Trakya Cam Yönetim Kurulu, 25 Mart’ta yapılacak olan genel kurulun onayına sunmak üzere toplam 36mn TL nakit temettünün 29 Mayıs’ta dağıtılması (%13 temettü dağıtım oranı, hisse başına brüt 0.0487145 temettü ve %1.3 temettü verimliliği) ve 55mn TL (%7.44) bedelsiz temettü dağıtılmasına karar verildiğini açıklamıştır.
Şirket’in 4Ç14’te elde ettiği %13’lük FVAÖK marjı bizim beklentimiz olan %18 ve piyasa beklentisi olan %17.2’nin altındadır. Ayrıca net kar rakamı da piyasa beklentisinin altında gerçekleşmiştir. 4Ç14 sonuçlarının hisse fiyatına etkisinin olumsuz olacağını düşünüyoruz. TRKCM için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi devam ettirmekle birlikte, 1Ç15’te faaliyet kar marjında anlamlı bir iyileşme olup olmadığını takip edeceğiz.
TRKCM 4Ç14’te 571mn TL gelir elde etmiştir. Bu rakam yıllık %16 ve 3Ç14’e göre %15 artmıştır. Şirket 4Ç14’te 150mn TL brüt kar yazarken, brüt kar marjı yıllık 7.9puan ve çeyreksel 4.1 puanlık düşüle %26.2 olmuştur. 4Ç14’te kaydedilen 75mn TL’lik FVAÖK rakamı, yıllık %3 ve 3Ç14’e göre %17 azalırken, %13.0’lük FVAÖK marjı ise yıllık ve çeyreksel bazda sırasıyla 2.7 ve 5.1puan düşmüştür. Operasyonel olmayan tarafta ise, TRKCM 4Ç14’te 26mn TL net finansal gider kaydetmiştir. Şirket, 4Ç13’te 4mn TL ve 3Ç14’te ise 12mn TL net finansal gider kaydetmişti. Şirketin 3Ç14 sonunda 401mn TL olan net borç pozisyonu ise 4Ç14 sonunda 144mn TL seviyesine gerilemiştir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!