Trakya Cam 1Ç16 Mali Analiz Raporu
Öneri: AL
Hedef Fiyat: 2.37 TL
Satış gelirlerinde güçlü büyüme…
Net kar sonuçları beklentilerin üzerinde… Trakya Cam 2016 yılını ilk çeyreğinde 64,8mn TL net kar elde etti, bu yıllık bazda %53,0 oranında, çeyreklik bazda ise %14,2 oranında artışa işaret etmektedir. Net kar rakamı piyasa beklentisi olan 39mn TL ve bizim net kar tahminimiz olan 44mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Sonuçlar ile beklentiler arasındaki sapma satış gelirlerindeki yüksek performanstan ve bağlı ortaklıklardan elde edilen 24,4mn TL tutarında temettü gelirlerinden kaynaklanmaktadır.
FAVÖK marjı arttı… FAVÖK rakamı yıllık bazda %55 oranında artışla 104,4mn TL seviyesinde ulaşırken, FAVÖK marjı da yıllık bazda 2,2 puan artarak %16,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Açıklanan FAVÖK rakamı bizim beklentimiz olan 64mn TL ve piyasa beklentisi olan 88mn TL’nin de üzerindedir.
Pay başına hedef fiyatımızı artırıyoruz… Beklentilerden daha iyi gelen ilk çeyrek sonuçlar ışıgında, 1,91 TL olan pay başına hedef fiyatımızı 2,37 TL seviyesine çıkarırken, cari pay fiyatına göre hedef fiyatımızın %11,8 getiri potansiyeli taşıması nedeniyle de AL önerimizi koruyoruz. Şirket payları 2016T F/K 7,28x ve 2016T FD/FAVÖK 9,87x çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!