TRKCM 31.12.2012 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları…
Hedef Fiyat Güncelleme
GÜNCEL HEDEF FİYAT 3,08
ÖNCEKİ HEDEF FİYAT 2,87
2012 4. Çeyrek faaliyet sonuçları satışların maliyetindeki yükselişle beklentilerin altında kaldı…
– 2012 yılı başından itibaren düz camın tüketildiği sektörleri de etkisi altına alan durgunluk, özellikle şirketin düz cam ana pazarları olan inşaat ve otomotiv sektörlerini olumsuz etkilemiştir. İnşaat sektöründe %1’lik ve otomotiv sektöründe
%10’luk daralma yaşanmıştır. Buna karşın şirket 2012 yılında, 2011 yılı satış cirosuna yakın bir ciro elde etmeyi başarmıştır. Kapasite artırımına yönelik yatırımlarını devam ettirmiş ve yeni coğrafyalarda konumlanmaya yönelik adımlar atmıştır. 2012 yılı satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %0,5’lik küçük düşüşle 1.249 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
– Trakya Cam 2012 yılı dördüncü çeyrek döneminde satış gelirleri, bir önceki çeyreğe göre %10,54 artmış, 2011 yılı dördüncü çeyreğine göre %1,1 azalmış ve 333,5 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin Ana ortaklık net dönem
karı 2012 yılı son çeyreğinde, 2012 yılı üçüncü çeyreğine göre %8,13 artmış, 2011 yılı son çeyreğine göre %71,7 oranında gerilemiş ve 12,1 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
– Şirketin 2012 yılı son çeyreği geçen yılın aynı dönemi ile kıyaslandığında cirodaki %1,1’lik azalışa karşın satışların maliyetinin %6,8 yükselmesi brüt kar marjının %29,9 seviyesinden %24,3 seviyesine gerilemesine neden olmuştur. Faaliyet giderlerinin de artması şirketin net esas faaliyet karının %77,4 azalarak 9,3 milyon TL’ye gerilemesinde etkili olmuştur. Diğer faaliyetlerinden net 2,6 milyon TL gider oluşmasına rağmen 7,5 milyon TL’lik net finansman geliri net dönem karındaki gerilemeyi sınırlamıştır.
– Şirketin net karında görülen düşüşün ana sebebi, ekonomik durgunlukla birlikte satış miktarındaki azalış ve artan girdi fiyatlarının maliyetleri yükseltmesine karşın talepteki durgunluğun fiyatları baskı altına alması nedeniyle nihai satış fiyatlarına aynı oranda yansıtılamaması olarak görülmektedir. 2011 yılsonu itibariyle satışların maliyetinin satış gelirleri içindeki payı %64,6 seviyesinde iken 2012 yılı boyunca kademeli olarak yükselmeye devam etmiştir. 2012 yıl sonu itibariyle bu oran %73,6 seviyesine yükselmiştir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Bizim Menkul Araştırma
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!