1Ç16 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: 16%
Net kar beklentilerin hafif üzerinde
Torunlar GYO, 1Ç16 sonuçlarında bizim 114mn TL net kar beklentimiz ve piyasa beklentisi olan 124mn TL net karın hafif üzerinde 134mn TL net kar açıkladı.
Açıklanan 81mn TL’lik FVAÖK beklentilerle uyumlu gerçekleşmiştir. Sonuçların piyasa etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
NAD’e göre iskonto azaldı
TRGYO, TL9.99 seviyesinde hissebaşı NAD’ine göre %48 iskontolu işlem görüyor. Hisse, son 1 yılda NAD’ine göre ortalama %56 iskonto ile işlem görmüştür.
1Ç16’da zayıf teslim performansı
1Ç16 satışları 130mn TL olarak açıklanırken, düşük baz ve TL’deki değer kaybının etkisi ile kira gelirleri yıllık bazda %28 artmıştır.
Şirket 1Ç16’da 10mn TL’si Mall of İstanbul projesinden olmak üzere ünite teslimlerinden toplam 19mn TL net satış kaydetti.
Torunlar GYO, 1Ç16’da 43mn TL kur farkı gelirine bağlı olarak 45mn TL net finansman geliri kaydetmiştir. 1Ç16 sonu itibariyle Şirket’in 193mn € ve 640mn ABD$ açık döviz pozisyonu bulunmaktadır.
5. Levent projesinde satışlar hızla devam ediyor
Torunlar GYO 1Ç16’da 5. Levent projesinde imzaladığı 206 ünite ön satış sözleşmesi ile 1,151 konutun satışına ulaşmıştır.
Tahminlerimizde güncellemeler
Torunlar GYO için Şirket’in 2016 öngörülerini göz önüne alarak ve 5.Levent ve Torun Center projesindeki gelişmeleri ile tahminlerimizi revize ettik.
Buna göre Torunlar GYO için hedef fiyatımızı 4.00TL’den 6.00TL’ye revize revize ediyoruz. Şirket için Endeks Üzeri Getiri önerimizi koruyoruz.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!