“Torunlar GYO Yılın Üçüncü Çeyreğinde 2,2 Milyar TL Net Dönem Karı Yazdı…”
Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 54,30 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 83,70TL
Torunlar GYO’nun 3Ç2024’teki (konsolide) net dönem karı yıllık bazda %18 oranında artarak 2.174mn TL’ye yükselmiştir.
Üçüncü çeyrekteki kara karşın, önceki çeyrekte yatırım amaçlı gayrimenkul satışından kaynaklanan yüksek zarar nedeniyle Şirket’in 9A2024’teki zararı 1.278mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 5.191mn TL net dönem karı yazılmıştı.
Şirket’in yılın üçüncü çeyreğindeki satış gelirleri aynı dönemde %3,7 oranında azalarak 1.674mn TL’ye gerilemiştir. Gelirin önemli kısmını oluşturan kira gelirleri %11 oranında gerileyerek 1.210mn TL’ye düşmüştür. Şirket’in konut ve ofis satış gelirleri ise %126 oranında artarak 83,4mn TL olarak gerçekleşirken, otel gelirleri %88 oranında artarak 83,5mn TL’ye çıkmıştır.
Öte yandan, brüt karlılık %10,9 oranında azalmış ve 1.169mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 5,7 puan daralarak %69,8 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in operasyonel giderleri aynı dönemde %45,8 oranında düşerek 93,7mn TL’ye düşerken, önemli kısmı yatırım amaçlı gayrimenkul satışından elde edilen gelir olmak üzere diğer faaliyetlerden net gelir 218,6mn TL olmuştur. Böylece Şirket’in esas faaliyet karı yıllık bazda %2,3 oranında artarak 1.294mn TL’ye yükselmiştir. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 159,5mn TL gelir yazan Şirket’in büyük kısmı mevduat faiz geliri olmak üzere net finansman geliri de 1.579mn TL (3Ç2023: 188mn TL net finansman gideri) olmuştur. Torunlar GYO bu çeyrekte 857,5mn TL parasal kayıp (3Ç2024: 593,5mn TL parasal kazanç) yazmıştır.
Şirket’in satışını yaptığı fakat henüz teslim edilmemiş konut ve ofisler ile ilgili olan ertelenmiş gelirleri (kısa vadeli) 8,4 milyar TL olarak kaydedilmiştir. Geçtiğimiz çeyrek bu miktar 7,2 milyar TL idi.
Yılın üçüncü çeyreğinde 208mn USD, 44mn EUR döviz fazla pozisyonu (toplamda 8,8 milyar TL) bulunan Şirket’in net nakdi çeyreksel bazda 1,5 milyar TL azalarak 7 milyar TL’ye düşmüştür. Torunlar GYO, temmuz ayında 2,35 milyar TL tutarında temettü ödemesi yapmıştır. Diğer yandan Şirket’in 2 milyar TL’lik finansal borcunun (Banka kredileri) %42’si uzun vadeli ve TL cinsindendir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
