1Ç16 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: 5%
Bizim Toptan, 1Ç16’da, beklentilere paralel 4mn TL net kar açıklamıştır. Satışlar beklentilere yakın gerçekleşirken, FVAÖK marjı beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. FVAÖK marjı yıllık bazda 0.6 puan artarak %3.0 seviyesinde gerçekleşmiştir. Hisse için Endekse Paralel getiri tavsiyemizi koruyoruz; 12 aylık hedef fiyatımız 17.80TL’dir.
1Ç16’da Şirket’in satış gelirleri yıllık bazda %17 artarak 639mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ana kategori satışları %14.5 büyürken, tütün satışları %27.5 büyüme kaydetmiştir. Şirket 1Ç16’da 2 adet yeni mağaza açılışı gerçekleştirirken 1 mağazayı kapatmıştır; toplam 157 mağaza sayısına ulaşmıştır. Bizim Toptan, 2015 yılında 3 yeni mağaza açılışı gerçekleştirirken, 2 mağazanın da yerini değiştirmişti.
Franchising operasyonlarında ise Şirket 12 yeni mağaza açılışı gerçekleştirmiş ve toplam 274 franchise mağazasına ulaşmıştır. Bizim Toptan 1Ç16 döneminde, 62mn TL brüt kar kaydetti. Ana kategorilerin %11.4 seviyesindeki brüt marjının etkisiyle konsolide brüt kar marjı %9.7 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderlerdeki iyileşme ve etkili maaliyet yönetimiyle, Şirket’in FVAÖK marjı 1Ç16’da yıllık bazda 0.6 puan artarak %3.0 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket, 1Ç16’da 4mn TL net kar (4Ç15: 5mn TL net kar) kaydetmiştir. 1Ç16 sonunda net nakit pozisyonu 46mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!