Bizim 4.Ç 2016 Mali Tablo Analizi
4. Çeyrek sonuçları olumsuz…
Hedef Fiyat: 17,36 TL
Bizim Toptan Satış Mağazaları A.Ş.’nin 2016 yılı son çeyrek satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,3’lük düşüş göstererek 687 Milyon TL olurken yılsonu gelirleri 2015 yılına göre %8,9 artarak 2.793 Milyon TL olmuştur.
Son çeyrekte ana kategori satışları %%1,4 azalırken, tütün ürünleri satışları %2,3 artmıştır. Böylece ana kategori satış büyümesi yıl genelinde %7,4 olurken tütün ürünleri satışlarında büyüme %12,3 olmuştur.
4.çeyrekte %20,8 azalarak 48,6 Milyon TL olan brüt kar, yılsonu brüt kar büyümesini %2,6 ile sınırlamıştır. 2015 yılında 234,4 Milyon TL brüt kar elde eden şirketin 2016 yılında brüt kar rakamı 240,5 Milyon TL olmuştur.
4. Çeyrekte geçen yıla göre %75 düşüş göstererek 5,3 Milyon TL FAVÖK üreten şirketin 12 aylık Favök rakamı 67,6 Milyon TL’de kalarak 2015 yılına göre %4,8 gerileme göstermiştir. 2016 sonunda şirketin Favök marjı %2,4 olmuştur ( 2015 Favök marjı %2,8).
Şirketin elde ettiği Net kar 2015 yılının son çeyreğinde 5,4 milyon TL iken, 2016 yılının aynı döneminde şirket 10,2 milyon TL net zarar açıklamıştır. Şirketin 2016 yılında net dönem karı 1,4 Milyon TL olarak 2015 yılının%10’u seviyesinde kalmıştır (2015 14,4 Milyon TL net dönem karı).
9 aylık dönemler sonunda hem satış büyümelerinde hem de karlılık rakamlarında geçen yıla nazaran büyüme kaydeden şirketin son çeyrek performansı beklentilerin oldukça altında gerçekleşmiştir. Bu sebeple 2,95 Milyar TL satış geliri ve 83 Milyon TL Favök beklentilerimiz gerçekleşen rakamlar karşısında oldukça iyimser kalmıştır. 2016 performansı göz önüne alındığında 17,36 TL olan pay başına hedef fiyat beklentimizi güncellememiz gerekliliği doğmuştur. Eylül 2011’den bu yana model portföyümüzde bulunan şirkete dair detaylı raporumuzu ve revize edilmiş hedef fiyatımızı önümüzdeki günlerde yatırımcılarımızla paylaşacağız.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!