Tofaş Oto Hisse Yorumu
Öneri: “EKLE”
Fiyat: 31,56 TL
Hedef Fiyat: 35,00 TL
Potansiyel Getiri: 11%
Güçlü Yönler
450bin adet üretim kapasitesi ile Türkiye’nin en büyük otomotiv üreticisi
Yerli üretimden satışta pazar lideri
Egea’nın sedan modeline ek hatchback ve stationwagon’unda talep görmesi
Hafif ticari araç satışlarının ağırlığının azalmasıyla dengeli ürün dağılımı
ÖTV değişiminin etkisinin az olması
6 aylık verilere göre toplam satış gelirleri içinde %73,8 ihracat payı ile yurtiçi gelişmelerden görece sınırlı etkilenme
Olumsuz piyasa koşullarında, al-ya da-öde garantisinin sağladığı koruma
Avrupa araç pazarındaki olumlu seyir
Riskler
Avrupa’daki talebin yavaşlaması
Yurtiçi pazar satışlarının azalması ve marjlarda daralma
Türkiye ekonomisindeki olumsuzluklar ve yasal düzenlemelerdeki değişiklikler
TOFAŞ Otomobil’in İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 17.501mn TL olup, son kapanış değerlerine göre %11 getiri potansiyeli taşımaktadır.