Tofaş Oto Hisse Yorumu
Yol üzerinde önemli bir engel yok…
• Limitli riskler ile sürdürülebilir uzun dönemli büyüme potansiyeli
• 2012T karından %6 temettü getirisi potansiyeli
• 7,7x 2013T FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gören hisse,
uluslararası benzerlerine göre %11 iskontolu Limitli riskler ile sürdürülebilir uzun dönemli büyüme potansiyeli… İç pazarın, düşük faiz ortamı, düşük araba sahip olma oranı ve genç nüfus gibi faktörle 2020T yılına kadar senelik %5 yıllık büyüme kaydedeceğini düşünmekteyiz. İhracat tarafında ise şirketin Fiat ve PSA ile sahip olduğu “al ya da öde” anlaşmalarının, Avrupa’da 2Y14T’de talep düzelmeye başlayana kadar şirket ile ilgili riskleri azaltacağına inanıyoruz. Öte yandan Opel Vauxhall ve K. Amerika pazarlarına yapılacak ihracat, şirketin uluslararası satış hacmini destekleyecektir.
2013T yılı için yüksek temettü getirisi vaadeden şirketlerden…
Yatırımlarını geniş ölçüde tamamlamış olan Tofaş’ın yaratacağı güçlü nakit akışının, yüksek temettü dağıtım politikasını beraberinde getireceğini düşünüyoruz. Hissenin 2012T yılı karından %6 temettü getirisi sağlayacağını hesaplamaktayız.
Ata Yatırım Araştırma
TÜM TOFAŞ OTO HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın